金はレンジ内で推移、金利圧力と地政学リスクが重し

金（(XAU/USD)）は、金曜日の約4,570ドルからの反発を大きく伸ばすことなく、週の始まりはやや下げて取引を開始し、控えめな下落が2日続いている。主な圧力は、世界的な金利が長期間高水準を維持すると予想されることに起因し、これは通常、金のような非利息資産への需要を減少させる。米ドルの強さも金に重しをかけているが、現時点では売り圧力は限定的だ。

市場は、地政学的緊張によるエネルギー価格の上昇により、インフレが再び高まる可能性に注目している。これにより、連邦準備制度理事会（Fed）がタカ派の姿勢を維持するとの期待が高まっている。ドナルド・トランプ氏がホルムズ海峡の封鎖が続く場合、イランに対して行動を取る可能性を警告した後、原油価格は上昇した。イランは、一定の補償条件の下でルートが再開される可能性を示した。バブ・エル・マンデブ海峡などの重要な航路に対する追加リスクは、供給の混乱への懸念を高め、原油価格とインフレ期待を支えている。

米国の非農業部門雇用者数の堅調なデータは、経済が依然として堅調であるとの見方を強化し、金利を高水準に維持する理由となっている。これにより、米ドルが引き続き支えられ、金の上昇を抑制している。

これらの圧力にもかかわらず、金は4,600ドルの水準を上回り、技術的には安定している。このサポートラインを明確に下回ることが、より深い調整の兆候となる。トレーダーは現在、短期的な指針として米国ISMサービス業PMIに注目しており、祝日条件のため取引量は控えめに推移すると予想される。

テクニカル見解

金は、3月中旬の安値から反発した後、4時間足チャートで上昇チャネル内で取引されている。高値の切り上げは、買い手が依然として活動していることを示すが、上昇の勢いは鈍化している。価格は、$4,800–$4,830の抵抗ゾーン付近で弾かれ、売り手がそのレベルを守っていることを示している。

現在の価格は約$4,600で、レンジの中央付近に位置し、中立的なフェーズを示している。

重要なレベル：

抵抗線：$4,708および$4,830

サポート線：$4,499および$4,189

$4,830を超える動きはさらなる上昇を示唆し、一方、$4,499を下回るとより深い調整に入る可能性がある。

概要：トレンドはやや強気を維持しているが、勢いは鈍化している。価格は調整局面にあり、次の動きは重要なレベルのブレイクアウトまたはブレイクダウン次第となる。