ビットコインのRSIが歴史的な売られ過ぎ水準に突入した。CheckOnChainのデータによると、14日間RSIが30を下回るのは過去わずか3回目という稀なシグナルだ。

RSIはモメンタムオシレーターとして機能し、直近14日間の平均的な上昇幅と下落幅を比較することで価格変動の速度と大きさを測定する。0から100の範囲で数値化され、100超は買われ過ぎ、30以下は売られ過ぎを示唆する指標だ。

興味深いのは、過去のパターンだ。2015年1月、RSIが約28まで下落した時、ビットコインは200ドル付近で推移していた。その後、市場は約8か月間の調整局面を経て持続的な回復へと転じた。2018年12月も同様で、RSIが30を下回った際の価格は約3,500ドル。その後3か月の横ばい蓄積期間を経てビットコインは上昇に転じている。

現在の状況を見ると、BTCは73,940ドル付近で推移している。10月のピークから50%以上の下落を経験し、一時は60,000ドル近くまで売られた。ここ30日間、市場センチメントは恐怖または極度の恐怖が支配的だ。

過去の動向から推察すると、調整局面とは単なる下落期間ではなく、市場が次のサイクルに向けて力を蓄える期間を意味する。現在のパターンは、今後数か月間にわたり60,000ドル付近での統合を形成し、その後に次の上昇局面へ進む可能性を示唆している。

テクニカルな面でも兆候がある。ビットコインは一時的に76,000ドルの重要水準を突破したものの、その後74,000ドルまで反落し、真のブレイクアウトを維持するための苦戦が続いている。バイナンスのパーペチュアルではファンディングレートが46日間マイナスを維持しており、弱気なポジショニングが持続していることを示している。

K33リサーチのヴェトレ・ルンデ氏によると、こうした長期にわたるリスクオフ局面は、ショートポジションの集中によって特徴づけられ、歴史的には急激な値上がりや魅力的なエントリーポイントの先行指標となってきたという。つまり、現在の弱気シグナルが強気への転換を予告している可能性が高いということだ。