最近看 RWA 上链吹得飞起，我先泼个冷水：链上那点“深度”很多时候就是流动性幻觉。

あなたがいつでも売却でき、いつでも引き出せると思っているが、結果的に償還条項をひっくり返す：ロック期間、限度額、待ち行列、さらには「極端な場合の償還停止」…要するに伝統的な金融のハードルをブロックチェーンに持ち込んで、ついでに見た目の良いパネルを付けただけ。

还有人拿它对标“更公平”，我听着就想笑。
また、それを「より公平」と比較する人もいるが、聞いていて笑ってしまう。

就像现在 NFT 版税那波口水战，创作者想要收入，二级又嫌影响流动性——大家都想两头吃，最后谁接盘谁知道。
今のNFTのロイヤリティを巡る口論のように、クリエイターは収入を望むが、二次市場は流動性に影響すると嫌がる——みんな両方を望むが、最後に引き継ぐのは誰か誰にもわからない。

信息太多也挺烦的，我现在过滤方式很粗暴：不看KOL长文，直接找条款里最不利的一段读三遍；看不懂就当它是“你不能动的资产”，别拿活钱去赌。
情報が多すぎて面倒だ、今のフィルタリング方法はかなり荒っぽい：KOLの長文は見ずに、条項の中で最も不利な部分を三回読む；理解できなければ「動かせない資産」だと考え、現金を賭けに使わない。

先这样，别再借钱加仓了。
とりあえずこれで、借金してポジションを増やすのはやめておこう。