そう、また金利を変えませんでした（まだ約3.50%〜3.75%のまま）。表面上は退屈に聞こえますね。新しいことは何もない、ですよね？でも正直…この会議は全く普通の感じがしませんでした。
私の注意を本当に引いたのは決定そのものではなく、フェッド内部の意見の不一致でした。かなり大きな分裂です。インフレがまだ問題なので引き締めを続けたい官僚もいれば、物事があまり遅くなる前に緩和を考え始めている者もいます。そのような分裂はあまり起きませんし、起きたときは…通常、不確実性が急速に高まっていることを意味します。
インフレは依然として最大の頭痛の種です。以前は冷えつつあり、利下げが今年後半に来ると人々は安心し始めていました。でも今？原油価格が再び上昇し始め、世界的な緊張、供給問題…まるでインフレが復活しようとしているかのようです。そしてそれが起これば、フェッドはあまり早く政策を緩める余裕はありません。
しかし同時に、経済も非常に強いわけではありません。支出は少し減速しており、借入も依然高額で、企業も積極的に拡大しようとはしていません。危機というわけではありませんが、無視できるほど強くもありません。そう、これが問題です。インフレを抑えすぎると成長を傷つける。早すぎる緩和はインフレを再燃させる。簡単な状況ではありません。
市場はこの「不透明」な状況を好みませんでした。債券の利回りは上昇し、トレーダーは利下げに対して自信を失い始めました。ドルは強くなり（理にかなっています）、株式は…やや慎重な様子。崩れはしませんが、自信もありません。
暗号通貨もそれを感じていました。特に。
私の見方では、ビットコインはお金が安く流れているときに通常より良い動きをします。今は流動性が依然としてタイトに感じられます。だから、BTCの長期的なストーリーは依然強いですが、短期的な動きは混乱しやすいです。流動性の少ない環境＝リスクを取りにくい。
そしてアルトコイン…そう、さらに敏感です。不確実性が高まると、人々はまずより強い資産に集中します。だから、BTCの支配率が上がることは全く驚きではありません。このような環境でランダムなアルトコインの急騰を追いかけるのはリスクが高いと正直思います。
もう一つ、十分に語られていないことはリーダーシップの変化です。は任期の終わりに近づいているかもしれず、新しいリーダーシップはトーンを素早く変えることができます。政策が一夜にして変わらなくても、その伝え方次第で市場は大きく動きます。
私の正直な見解は？今は過度に自信を持つ時ではありません。
決定自体は大きなシグナルではなく…意見の不一致が重要です。それは、意思決定を行う人々にとっても今後の道筋が明確でないことを示しています。そして彼らが迷っているとき、市場は通常、ボラティリティが高くなります。
個人的には、今は重要なことだけを見ています — インフレデータ、原油価格、債券利回り、雇用統計です。これらがすべてを決めるでしょう。インフレが再び冷えれば、市場は大きく反発するかもしれません。そうでなければ…長引く可能性もあります。
今のところ、私は取引を追いかけるよりも資本を守ることに集中しています。チャンスは後からやってきます。今は、忍耐が重要なフェーズの一つのように感じます。

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