この2日間また、「ステーブルコインの供給増加＋ETFの参入」を直接「OTC資金が流入すること」と同一視する人を見かけたが、私は少し納得できない…関連性は真の因果関係を意味しない。ステーブルコインが増えたのは、ただチェーン上でのラッピングやマーケットメイキング資金の回転を変えただけかもしれないし、ETFも既存の資金を少しポジション移動させただけかもしれない。興奮してそれを新たな資金の洪水と誤認しないでほしい。要するに、私は取引の質にもっと注目したい：注文板が厚くなったか、スリッページが収束したか、そうでなければ市場の感情は虚構に過ぎない。ついでに言えば、コミュニティは今、プライバシーコインやミキシングコインの規制境界について激しく議論しているが、議論はともかく、「規制の動向」を単一の結論に簡略化しないでほしい。市場はこうした過度な自信を持つ人々を最も狙う傾向がある。とにかく、私はまずデータに基づいて話す。間違っていれば振り返るだけだ。