3.8%！アメリカのインフレ「ダイエット失敗」、パウエルの表情はもう隠せない

アメリカ4月のCPI前年比上昇3.8%、ウォール街はデータを見て、集団で「シュレーディンガーの幸せ」状態に：
良いとも悪いとも感じつつ、どちらとも言えない。
これはまるでダイエットを3ヶ月続けて、良いニュースは1ポンド痩せたこと、悪いニュースはズボンがまだ入らないことのようだ。
最も気まずいのは誰か？もちろんFRB議長のジェローム・パウエルだ。
過去1年、彼は狂ったように利上げを続け、「我々は必ずインフレを2%に戻す！」と叫び続けた。
しかし今やインフレは反抗期の少年のように—口では約束しながら、行動は逆を行く。
市場は今年少なくとも3回の利下げを期待していたが、今やこうなっている：
「3回？1回でも青い煙が出るだけで御の字だ。」
米国債の利回りは高水準で横ばい、ドルは引き続き強く、世界の資本は再び隊列を整え始めた。
最も辛いのは新興市場国：ドルが上がると、資金はまるで退勤打刻のように素早く逃げ出す。
そして米国の消費者は次第に「洗練された貧困」段階に入っている。
スターバックスには行けないが、アップルの新製品は分割払い必須；
宅配は高すぎるが、旅行はSNSに投稿しなきゃ気が済まない。
米国経済の最も不思議な点は、皆が貧乏を叫びながらも、消費データは信じられないほど強いことだ。
なぜ？
それは米国人の核心的経済論理がこうだからだ：
「未来の自分が今の問題を解決してくれる。」
クレジットカード会社も感動して泣きそうになる。
このCPIはもう一つ重要なポイントを示している：
サービス業のインフレは依然として頑固だ。特に家賃と医療は、価格が全く下がらない。
要するに、米国のインフレはもはや「油価が高い」だけの問題ではなく、社会全体のコスト体系が全面的に引き上げられている状態だ。
資本市場も再評価を始めている：
AIは引き続き上昇、なぜなら市場はテクノロジーが儲かると信じているから；
伝統的な消費は圧迫されている、なぜなら庶民の財布は本当に底をつきつつあるから；
金は強い、なぜならみんなドルの信用をますます心配しているから。
そしてビットコインは引き続き「金融精神状態の検査器」としての役割を果たす—
市場が緊張すればするほど、激しく痙攣し始める。
多くの人が尋ねる：アメリカは「ソフトランディング」できるのか？
今のところ、むしろ「バンジージャンプ式着地」に近い—理論上安全だが、過程は怖い。
この3.8%のCPIは、実は一つのことを示している：
アメリカ経済は全く風邪をひいていない。ただの高熱が続いているだけだ。#美国4月CPI上涨3.8%