NVDAは222ドルで、明日すべてが変わる。

月曜日の終値は222.32ドル、1.33%下落。時価総額5.38兆ドルの保有株は息をひそめている。今年最大の決算発表は水曜日のベル後にあり、準備はすでに整っている。

🔹 ウォール街が求める数字
コンセンサス収益は788億ドル、前年比77%増。ゴールドマン・サックスは800億ドルとささやく。モルガン・スタンレーは792.6億ドルに引き上げ、目標株価を285ドルに設定。UBSは810億ドルを予想し、第2四半期のガイダンスは900億から910億ドル。

基準はすでにNVIDIA自身の780億ドルのガイダンスを超えている。単なる上振れでは不十分だ。過去5回のうち4回は上振れで株価が下落している。第2四半期のガイダンスは第1四半期の見出しよりも重要だ。

🔹 1兆ドルのブラックウェル・ルービンベット
ジェンセン・黄は2027年までにブラックウェルとルービンの需要合計が1兆ドルに達すると見ている。モルガン・スタンレーは2026年から2027年のデータセンター収益が8450億ドルに達すると予測。バンク・オブ・アメリカのヴィヴェク・アリヤは目標を320ドルに引き上げ、現水準から42%の上昇を見込む。

KeyBancは300ドルに引き上げ、UBSは275ドル、TDカウエンも275ドル。アナリストのコンセンサスは279ドルで、25%の上昇余地を示している。

🔹 隠された中国の触媒
輸出規制により先進チップの中国向け販売が阻まれている。NVIDIAは55億ドルの費用を計上。現在のガイダンスは中国のデータセンター収益ゼロを前提。

トランプ-習近平の首脳会談が最終的に規制緩和をもたらせば、中国の収益は既存の記録破りの数字に純粋な上昇要因となる。この可能性は市場に織り込まれていない。

🔹 5000億ドルのオプションスイング
オプション市場は決算時に8-10%の動きを織り込んでいる。これは1セッションで5000億ドル超の時価総額の変動を意味する。SpotGammaは、大量のコールオプションのポジションが清算されると、NVIDIAが株式市場全体の重要な転換点となる可能性を警告している。

🔹 重要なレベル
サポートは221.45ドル、フィボナッチリトレースメントの0.382。次の下値は218-220ドルのゾーン。そこを下回ると200ドルは機関投資家の需要エリア。

レジスタンスは227.74ドルから始まり、231.50ドルを超えると237.91ドルへの道が開ける。強い上振れと引き上げ目標は250-270ドル。ミスや慎重なガイダンスは200-195ドルの範囲を開く。

結論
NVDAは2026年の最も重要な決算発表を前に222.32ドルで終えた。ウォール街は788億ドルを予想。ささやき予想は810億ドルに近い。第2四半期のガイダンスは900億ドル近くが本当の基準だ。モルガン・スタンレーは2027年までにデータセンター収益が8450億ドルに達すると見ている。バンク・オブ・アメリカは320ドルをターゲット。オプションは10%の変動を織り込む。AIインフラの見通しは水曜日のベル後に四半期ごとの判決を迎える。

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