高位空ヘッジの巨鯨の含み益は132万ドルに達し、Strategyの初の売却以来MSTRはほぼ半値

6月26日、Hyperinsightのモニタリングによると、ビットコイン財務代理株のMicroStrategy（MSTR）は引き続き圧力を受けている。同社が数年来初めてビットコインを売却（5月末に32枚を売却し優先株の配当を補填）して以来、MSTRは累計48%下落し、直近24時間でさらに13.8%下落、Hyperliquid上では現在82ドル、2年ぶりの安値を更新し、HIP-3市場で下落をリードしている。同社の保有ビットコインの含み損は130億ドルを超えている。
チェーン上のアドレス全体の空売り名目規模は約555万ドル、買い方は約586万ドル、空/買い名目比率は約0.95倍。建て玉コストから見ると、買い方の平均価格は約97.24ドル、空売りは約103.31ドル、現在の価格84ドルは買い方の平均価格を下回っており、買い方は総じて損失に転じている。
最も近い買い方の清算ラインは76.25ドルにあり、現在価格から約9.3%下にある。そのうちの1つの高値空売りは10倍レバレッジで130.65ドルで空売りし、240万ドルのポジションを持ち、含み益は132万ドルに達している。本日の下落相場では、新たに3件の空売りポジションが入っている。
MicroStrategyのビットコイン財務代理株としてのストーリーの基盤は試練に直面している。同社の株価は5月末に初めて32ビットコインを売却し配当を補填して以来、累計48%下落し、2年ぶりの安値を更新し、同時に130億ドルのビットコイン保有の含み損を引き出している。この下落はHyperliquid上の大多数の買い方の建て玉平均価格を下回り、市場全体を純損失に転じさせている。
注目すべきは、巨鯨の空売りが構造的な圧力源となっていることだ。現在の速報では、高値空売りが10倍レバレッジで130ドルで建て玉し、既に132万ドルの含み益を上げており、本日の下落相場でもなお新たな空売りが継続的に入っている。関連シグナルによると、チェーン上のMSTRに対する空売り活動は孤立したものではなく、年初から巨鯨がMSTRの空売りをテスラやマイクロンテクノロジーの空売りと並行して配置している。
最も重要な詳細は、MSTRの株価下落が単にビットコインの変動に追随しているのではなく、それ自体が「レバレッジド・ビットコイン」としての金融商品の特性が、チェーン上のデリバティブ市場によって正確に価格設定され、狙われている点だ。空売りの標的は単にビットコイン価格だけでなく、MicroStrategyが数年続けてきた「決して売らない」というストーリーが配当支払いの必要性によって破られた後、市場がその評価モデルを再修正する点にある。
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