21ヶ月。ビットコインが58,000ドルを再訪するまでにかかった時間だ。そして、それがついに到来した時、市場全体がそれを感じ取った。

過去24時間で、$BTC は約5万8333ドルから6万754ドルの狭い範囲で推移しています。0.28%の微増を記録しましたが、それはほんの一瞬です。視野を広げると、状況ははるかに悪化しています。先週比で7%下落し、先月比では約19%下落しています。

現在の鍵となる戦いは、5万8000ドル付近で繰り広げられています。価格は最近、5万8131ドルの安値まで下落し、これは21か月ぶりの安値です。Gateの最近の分析によると、BTCがこの5万8000ドルのサポートを維持する限り、6万ドルから6万1000ドルへの短期的な回復が可能だと示唆しています。しかし、この水準が崩れた場合、次の主要なサポートゾーンは5万4000ドルから5万6000ドルエリアまで下がると見られており、一部のアナリストは、弱気フラッグパターンが続く場合、4万7000ドルから5万ドルも視野に入れています。

テクニカル：長期的には弱気、短期的には売られ過ぎ

日足チャートでは、教科書的な下降トレンドです。移動平均線は弱気の配列（MA7 < MA30 < MA120）にあり、4時間足のADXは37を超えており、下降トレンドがまだ強力な勢いを持っていることを示しています。

しかし、短い時間枠では別のストーリーが見え始めています。15分足と4時間足の両方でMACDが強気のダイバージェンスを示しており、価格は安値を更新しているものの、モメンタムが実際に鈍化し始めていることを意味します。日足のCCIとウィリアムズ%Rも売られ過ぎの領域に深く入っています。これは通常、下落モメンタムが弱まり、短期的なリバウンドが起こりやすくなっていることを示唆しています。

ここで状況が荒れました。市場は過度にレバレッジがかかっており、BTCが6万ドルを割り込んだことで連鎖反応が発生しました。暗号資産市場全体で10億ドル以上のレバレッジポジションが清算され、ロングポジションの売りを強要し、価格をさらに押し下げました。あるアナリストはこれを「レバレッジ売られ過ぎのスパイラル」と表現しました。脅威は完全に終わったわけではなく、特に5万8000ドル付近には依然として大規模な清算クラスターが存在します。

長期保有者：超強気のダイバージェンス

この売りが続く中、長期保有者はまったく逆の行動を取っています。彼らは現在、流通供給量の79%という記録的な割合を支配しています。彼らは売っていません。古いコインはまったく動かずに残っており、2年前のコインの再活性化は2012年以来の最低水準です。これは、最近の価格下落とは完全に無関係な確固たる信念を示しています。需要が戻れば、待ち受ける巨大な供給ショックです。

私の見解

これは最近見た中で最も興味深いダイバージェンスの一つです。市場は基本的に二つの心を持っています。短期的な売り手はパニックに陥って投降しており、長期的な信者はかつてないほど蓄積しています。オンチェーンデータによると、損失状態にあるBTCの数は記録的ですが、供給構造は過去のサイクルの底値局面に非常に似始めています。

では、これからどうなるのでしょうか？短期的なリスクは依然として下方向です。5万8000ドルの水準が分岐点です。これが崩れた場合、5万4000ドルへの連鎖的な下落が見られる可能性があります。しかし、極端な売られ過ぎの状況と長期保有者の確信は、売り圧力が自ら燃え尽きつつあることを示唆しています。マクロセンチメントの変化やETF流出の一時停止など、きっかけがあれば状況が変わるかもしれません。それまでは、短期的な恐怖と長期的な確信の間での消耗戦が続くでしょう。

@E0️ 投資助言ではありません。