私はこの1週間、HyperliquidのHYPEトークンを注意深く見守ってきましたが、正直なところ、データはかなり興味深い話を語っています。このトークンは6月16日に史上最高値の$76.70を記録しましたが、その後は急反落し、そのピークから約22%下落して、本日現在約$59～$61となっています。つまり、過去最高値の$76.76から約16.9%低い位置にあります。

価格と市場指標（6月29日現在）

現在の価格は約$64,8で推移しており、時価総額は約157億ドルです。24時間取引量は約3億4200万～4億4800万ドルです。循環供給量は約2億5300万HYPEで、最大供給量は10億です。トークンは過去1ヶ月で約47%上昇しており、調整は確かにありますが、今年初めからのより広い上昇トレンドは完全には崩れていません。

プロトコルのファンダメンタルズ

価格の反落にもかかわらず、プラットフォームのファンダメンタルズは依然として強固です。累積収益は11.6億ドルを超え、建玉は6月14日に過去最高の60億ドルを記録しました。DEXの24時間取引量は約13.8億ドルでした。デリバティブの参加は冷え込みましたが、建玉は約22億ドルから17.3億ドルに減少しました。スポット累積出来高デルタは約9500万ドルと依然として大幅なマイナスであり、売り手が依然として支配的であるものの、売り圧力は弱まっています。

TVLとDeFiの状況

私が注目しているのは次の点です：総DeFi TVLは年初来で39%減少し、1150億ドルから約700億ドルに落ち込んでいる一方で、Hyperliquidは実際に成長したトップ10チェーンのうちの2つだけのうちの1つです。HyperliquidのTVLは2026年に約1億ドル増加し、1月1日の14.2億ドルから15.2億ドルへと7%上昇しました。より広い市場は血を流していますが、Hyperliquidは静かに地歩を固めています。

新製品のアップデート

ポートフォリオマージンシステムは最近、大幅に高い制限でベータ版に入りました。2500万ドル未満のアカウントがアクセス可能になり、BTCとHYPEの両方を担保として使用できます。このシステムは、単一のアカウントから先物、現物、結果市場を統合し、アイドル状態の担保は現在利回りを得ます。これは資本効率のための意味のあるアップグレードです。

HyperliquidのリキッドステーキングプロトコルであるKinetiqは、TVLがちょうど10.5億ドルを超えました。そのうちkHYPEトークンが約9.08億ドルを占めています。Pendle、Curve、Hyperlend、Felixとの統合により、貸付、担保、利回り市場全体でkHYPEのユースケースが拡大しています。Launchプラットフォームは6月11日に稼働を開始し、HIP-3市場の展開をサポートしています。

機関投資家の動き

Bitwiseは6月28日に約1億1400万ドル相当の177.5万HYPEをステーキングしました。これは深刻な信任投票です。BHYP ETFはその手数料をHYPEの購入とステーキングに回しています。一方、21Sharesは約180万ドル相当のHYPEを売却しましたが、これはより広範な機関投資家の撤退というよりも、ポートフォリオのリバランスのように見えます。

規制の逆風

シンガポール金融管理局（MAS）は6月26日にHyperliquidを投資家注意リストに追加しました。これは注目に値します。規制当局の監視が特定の地域でのセンチメントやアクセス可能性に影響を与える可能性があります。

テクニカルレベル

$50～$54のゾーンが次の主要サポートクラスターであり、上昇中の50日指数移動平均線（EMA）と一致しています。$53を下回っての日足終値は、今年の日足チャートで初めての有意な弱気転換を示すことになります。レジスタンスは約$75.62にあり、それを上回っての日足終値は新たな高値への道を開くでしょう。

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