💵 USD1のステーキング、APR 8.26%

利回りの実態とその持続性

World Liberty FinancialのUSD1ステーブルコインは、2026年に最も話題となったドル連動型トークンの一つになり、Gate Simple Earnを通じて現在提供されているAPR 8.26%のステーキング率は、暗号資産市場全体で大きな注目を集めています。

資本配分を検討している方にとって、この利回りの源泉とそれを変え得る要素を理解することは、決断を下す前に不可欠です。

USD1の成長

USD1は2025年3月にドル裏付けのステーブルコインとしてローンチされ、カストディプロバイダーとしてBitGoを採用し、1:1のUSDペッグを維持しながら、機関投資家向けの決済を目指しています。

2026年半ばまでに、USD1は大幅に拡大しました。

• オンチェーンで10億ドル以上の価値を分配。

• Solanaの30.3億ドル規模のトークン化現実資産（RWA）市場において中核資産に。

その成長は目覚ましいものですが、規制当局の注目も集めています。

CLARITY法は、2026年6月にUSD1とトランプ家の関係を巡る倫理問題で停滞し、投資家が無視できない規制上の懸念を生み出しています。

APR 8.26%の競争力は？

2026年の他のステーブルコイン利回り機会と比較すると：

• Ledn: USDTでAPY 6.5%～8.5%。

• Aave V3: USDCでロックアップなし、約APY 4.67%。

• Sky Savings: sUSDSで約5%。

APR 8.26%のUSD1は、現在利用可能なドル建てステーブルコイン商品の中で最も高い利回りの一つにランクされています。

ただし、高い利回りは通常、以下から生じます：

• 貸出需要。

• 流動性提供。

• プロモーションインセンティブプログラム。

永続的なオンチェーン収益ではなく。

プロモーションキャンペーンが成熟するにつれ、これらの高い利回りはしばしば低下します。

利回りを決めるものは？

Gateでは、わずか1 USD1からステーキングが可能で、参入障壁は非常に低くなっています。

しかし、長期的な利回りの持続性はいくつかの要因に依存します。

主要な変数は以下の通りです：

• 貸出プール内の借入利用率。

• 全体的な貸出需要。

• プラットフォームの流動性。

借入利用率が60%を下回ると、APRは急速に3%～5%の範囲に収縮する可能性があります。

ロックアップ期間もリターンに影響します。

• フレキシブルステーキングはいつでも引き出し可能ですが、一般的に低い利回りを提供します。

• 30～90日の定期ステーキングは、提示されたAPRを提供する一方、コミットメント期間中の流動性を低下させます。

マクロ環境

マクロ経済状況も重要です。

2026年7月の連邦準備制度理事会（FRB）会合について、Polymarketは現在以下の確率を提示しています：

• 金利据え置きの確率81.5%。

• 25ベーシスポイント利下げの確率1.25%。

金利が高止まりすれば、伝統的金融市場と暗号資産市場の両方におけるドル建て利回りは、相対的に魅力的であり続けるはずです。

ただし：

• 追加の金融引き締め。

• DeFi内での借入需要の鈍化。

により、プロモーションAPRと持続可能な長期利回りの乖離が拡大する可能性があります。

私の見解

ポートフォリオの観点から、ドル連動資産のAPR 8.26%は以下と比較して有利です：

• 4%～5%の利回りを提供する伝統的な高利回り普通預金口座。

• 既存の多くのDeFiステーブルコイン利回り機会。

重要な考慮点は、USD1特有のリスクプロファイルです。

強みは以下を含みます：

• BitGoによるカストディ。

• 透明性のある準備金開示。

• 機関投資家による採用の拡大。

潜在的なリスクは以下を含みます：

• 政治的なエクスポージャー。

• 進化する規制環境。

これらのリスクは、USDTやUSDCのようなより確立されたステーブルコインではそれほど顕著ではありません。

私のアプローチは、ステーブルコイン保有のうち測定された一部をUSD1ステーキングのような高利回り機会に配分し、大部分をより長期にわたって確立された資産に維持することです。

CeFi、DeFiレンディング、利付きステーブルコインに分散することで、集中リスクの低減に役立ちます。

APR 8.26%を検討している投資家にとって、利回りは現実的で競争力がありますが、完全にリスクフリーのリターンではなく、分散型ステーブルコイン収入戦略の一要素として見るべきです。

#StakeUSD1Earn8.26%APR
@Gate_Square