国有大手銀行が再び5年物個人大口定期預金を発行

近日、中国銀行は発表を出し、7月1日より2026年第1期個人大口定期預金証書を発売すると発表し、市場の注目を集めている。

発表によると、今回発売されるのは人民元建て標準型固定金利大口定期預金証書で、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年、2年、3年、5年の合計7つの期間が含まれる。商品タイプは通常商品、1号商品、3号商品の3種類に分かれており、通常商品の5年物年利は1.6％、3号商品の5年物年利は1.55％で、最低預入額は20万元である。

中国銀行は発表の中で、大口定期預金証書の金利は同期間の預金商品よりも競争力があり、流動性も良く、複数回の一部前払い引き出しが可能で、質権ローンも利用でき、満期一括利払い商品は個人顧客間の譲渡をサポートしていると述べている。また、安全性が高く、機能も豊富である。

『証券日報』記者が中国銀行のアプリで確認したところ、同行の通常定期預金（元金一括・利息一括）5年物年利は1.30％であることが分かった。比較すると、大口定期預金証書の金利は確かに優位性があり、収益が高い。

中国郵政貯蓄銀行の研究員である婁飛鵬氏は『証券日報』記者に対し、中国銀行が5年物の大口定期預金証書を再開したことは、銀行が純利鞘縮小の状況下でも安定した負債を必要としていることを反映していると述べた。この措置は、資産側の利回り低下圧力に対応するため、長期低コスト資金を事前に確保することを目的としている。

「中国銀行が5年物大口定期預金証書の発売を再開したのは、自らのクロスボーダー事業に基づく特殊な負債構造の需要によるものであり、業界のトレンドが逆転したわけではない。」と南開大学金融学教授の田利輝氏は『証券日報』記者の取材に答えた。同氏は、国際化の度合いが最も高い国有大手銀行として、中長期的なクロスボーダー資産とマッチさせるために長期間の負債が必要であり、デュレーション・ミスマッチの圧力を緩和する必要があると述べている。個人大口定期預金証書の5年物金利（1.60％）は3年物（1.55％）よりわずか5ベーシスポイント高く、コストは抑えられており、譲渡メカニズムが流動性リスクを低減している。純利鞘が1.40％に縮小した状況下で、この措置は同行が自らの資産・負債特性に合わせた的確な最適化である。

実際、複数の国有大手銀行は2025年末に5年物の大口定期預金証書を販売終了しており、現時点では中国銀行を除き、他の国有大手銀行はまだ5年物の大口定期預金証書を販売していない。『証券日報』記者が他の5つの国有大手銀行のモバイルバンキングアプリを確認したところ、現在、工商銀行、農業銀行、建設銀行の3行で販売中の大口定期預金証書の最長期間はすべて3年で、最高年利は1.55％であり、一部の商品は既に売り切れていることが示されている。郵儲銀行と交通銀行は現在、販売中の大口定期預金証書はない。

今後の業界動向について、田利輝氏は、他の銀行が追随して販売する可能性は低いと見ている。現在、資金環境は緩和的で、利下げ予想が支配的であり、銀行は一般的に短期商品で金利低下に柔軟に対応する傾向がある。今後、大口定期預金証書の供給は構造的に二極化する可能性があり、国有大手銀行は長期商品を削減し続け、地域銀行は一時的に期間のピークに合わせて発行するかもしれないが、業界全体の「短期・低金利」の基調は変わらない。

【作者：楊潔】　（編集：文静）

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