Hyperliquidは史上最高値付近を維持、ビットコインETFが65億ドルの損失を出しているにもかかわらず

Coinsharesによると、主要な暗号資産投資商品から数十億ドルが流出している中、HyperliquidのHYPEトークンは、米国のスポットビットコインおよびイーサリアムETFからの多額の引き出しにもかかわらず、粘り強く推移しています。

重要ポイント

• 米国のスポットビットコインETFは8週連続で資金流出を記録しており、5月以来65億ドル以上が流出している一方、HYPEは粘り強さを維持しています。
• 3つの米国スポットHYPE ETFは、投資家にHyperliquidのネイティブトークンへの証券会社経由のエクスポージャーを提供しています。
• Coinsharesによると、Hyperliquidのトークノミクスは、プラットフォーム手数料が体系的なHYPE買い戻しを支えているため、投資家の共感を呼んでいます。

Hyperliquidが広範な暗号資産市場の弱さに逆行している理由は？

ここ数週間、暗号通貨市場は弱い投資フローから継続的な圧力を受けています。CoinsharesのシニアリサーチアソシエイトであるLuke Nolan氏は、Bitcoin.com Newsへの声明で、暗号資産は「最近フローからの支援をほとんど受けていない」と述べ、主要なデジタル資産投資商品全体にわたる継続的な圧力を強調しました。

同氏は、米国のスポットビットコインETFは上場以来最長となる8週連続の資金流出を記録したと説明しました。5月以来、これらのファンドから65億ドル以上が流出しており、同期間にイーサリアムETFも弱体化しています。また、Strategy社も優先株の配当資金調達のために週内に3,588 BTCを売却しました。

こうした逆風にもかかわらず、Hyperliquidは粘り強く推移しており、同氏は次のように付け加えています。

「こうした厳しい市場環境の中でも、Hyperliquid（HYPE）は史上最高値付近で取引され続けています。」

現在、3つのスポットETFがHyperliquidブロックチェーンのネイティブトークンであるHYPEを追跡しています。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）は最初に上場し、保有資産をステーキングして利回りを生み出しています。21Shares Hyperliquid ETF（THYP）はFTSE Hyperliquid Indexに連動します。Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）は最新のファンドであり、HYPEへの証券会社経由のアクセスを提供しています。

SoSoValueとFarside Investorsのファンド追跡データによると、資金流出は2ヶ月連続で急増しました。2026年5月の償還総額は約24.3億ドルでした。この数字は2026年6月に急上昇し、月間純流出額の記録である40.6億ドルを記録しました。

HYPEへの投資家の関心を牽引しているものは？

Coinsharesによると、HYPEに特化したETFは5月の上場以来、毎週資金流入を記録しています。これらの商品は6月に約1億6100万ドルを集め、米国ベースの3ファンドの運用資産総額は約3億3600万ドルになりました。欧州のHYPE投資商品は現在5500万ドル以上を運用しています。

同社は、絶対額では控えめではあるものの、Hyperliquidの時価総額で調整するとこれらの数字はより重要になると述べています。「時価総額調整ベースでは、HYPEはこれまでで最も強力な暗号ETFローンチの1つです。広範な暗号市場に対する相対的な強さは明らかです」とリサーチアソシエイトは詳述し、次のように指摘しています。

「これは、Hyperliquidのトークノミクスが投資家の共感を呼んでいるという強いシグナルです。プラットフォーム手数料の99％をHYPEの体系的な買い戻しに使用することで、プロトコル活動とトークン需要の間に直接的なリンクが生まれ、現在の市場で際立った価値蓄積メカニズムを資産に与えています。」

ビットコインとイーサリアムの投資商品が継続的な資金流出に直面し続けている一方で、HyperliquidのETFへの資金流入は、投資家がその経済設計に対して異なる反応を示していることを示唆しています。この強さが続くかどうかは、プロトコル活動、投資家需要、そして現在の流入傾向が暗号通貨市場全体の広範な状況とともに持続するかどうかに依存します。