$XAUT 先週のゴールドは、やや混在した様相で終了したため、実際の価格データとあわせて、以下のシナリオを考えるのに役立ちます。

金曜日、ゴールドは約$4,100付近まで落ち着き、週を通して約1.5%下落して終えました。これは「強気の買い終わり」とは少し違う絵柄ですが、一方で$4,080の水準を上回った状態を維持できたのも事実です。月曜日には価格が実際に$4,200まで上昇した後、急落して約$4,145にまで下がりました。これは週初めの流動性を狙うシナリオと整合しています。
この見立ては、マクロ経済の背景とあわせて読む必要があります。米国とイランの緊張は週を通じて拡大し、イランへの2日間の攻撃の後に相互の報復が行われました。その結果、原油価格が押し上げられ、インフレ懸念が再燃し、FRBが政策金利をより長く引き締めたままにするとの期待が強まりました。市場は現在、9月の利上げ確率を60%以上として織り込んでいます。この種の環境は、通常、ゴールドに対して2つの異なる効果をもたらします。支援材料にもなりつつ、抑制要因にもなるのです。地政学リスクの上昇は安全資産への需要を高めますが、高金利への期待は、利息を生まない資産であるゴールドに圧力をかけます。
提示された心理的な読み取り——つまり、多くのトレーダーが$4,200近辺での拒否（リジェクション）を受けて先週新たにショートポジションを建て、ローハイの構造（低値-高値の形）を頼りにしていたこと、そしてこれらのポジションの損切り水準が$4,200より上に積み上がっていたこと——は、技術的な観点から見れば筋の通った流動性マップです。一部のアナリストはまた、明確な弱気トレンドが週次・日次チャートでまだ続いており、$4,200〜$4,190のレジスタンスからの拒否は、さらなる下方向への動きが起こる可能性が高いシグナルであると主張しています。これにより、上記の楽観的シナリオだけが見方ではないことが示されています。
今週の鍵となるデータフローは明確です。7月14日の6月CPI、7月15日のPPIとFRBベージュブック、7月16日のフィラデルフィア連銀製造業指数と週次の失業保険申請件数、そして7月17日のミシガン州のインフレ期待です。このデータ過多により、今週のゴールドで高いボラティリティがほぼ避けられない状況となり、上方向へのブレイクアウトと下方向の継続シナリオの両方が同時に起こり得る環境が生まれます。
Gateを通じてXAUTのようなゴールド関連資産を追跡している人にとって、実務的な対応は、$4,078〜$4,116のサポートゾーンが維持されるかどうかを見ることです。この水準を下抜けるなら、上記の楽観的シナリオは無効になります。ただし、今週はマクロ経済データの流れが非常に大きいため、リスク管理の観点からは、技術的なシナリオを「データで確認される可能性として待つ」ものとして扱い、確定的な結論とはみなさないほうが、より健全なアプローチになるでしょう。
⚠️投資助言ではありません。
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