210億円の管理手数料をめぐって再びケーキを解体（切る）ようにし、受動の巨頭が席を譲る中、アクティブ運用はこれほど大きな資金量を受け止められるのか

日本は、より多くの国の年金基金の資金を国内資産に振り向ける予定であり、トウホク（道富）グループやファストン保険などのグローバルな資産運用機関の管理手数料を圧迫する可能性がある。GPIFは1.8兆ドルの資産を管理しており、海外分の約930億ドルはほぼ外部機関によって運用されている。2025年度までに、GPIFは海外投資を35の外部機関にほぼ全面的に依存し、合計で得られる管理手数料は約210億円という。業界では、外資による受動的な運用が圧迫される一方で、本国の能動的な運用機関が恩恵を受ける可能性があるとされている。