クラケン・コラプステスト：MiCAの下でのオランダの暗号資産監督

• ロッテルダム地方裁判所は、ナケンが顧客に対する義務をもはや果たせないと判断した。
• オランダの検察当局は、同プラットフォームがユーザーのアクセスを遮断したことを受け、公的な利益のために介入した。
• この破産は、MiCAのライセンス要件が欧州の暗号資産市場の姿を変える中で起きている。
• 並行する刑事捜査では、潜在的な金融的不正行為が調べられている。

裁判所、数百万ユーロ規模の資産不足を認定 **ロッテルダム地方裁判所は、ナケン・クリプトハンデル B.V. および関連する決済財団 Stichting Knaken Payments を、7月16日に破産として宣告し、同社が顧客に対する債務と利用可能な資産の間に重大な不足がある状態だったと結論づけた。 判決によれば、顧客資金およびデジタル資産のうち約€7 million（$8 million）分が説明できないという。裁判所は、プラットフォームがサービスを停止する前に、ユーザーに不足の事実が知らされていなかったと述べた。 この破産により、ナケンの残存資産、記録、財務管理は、独立した裁判所任命の管財人の下に置かれる。同管財人は、債権者の請求を検証し、清算プロセスを監督する責任を負う。 破産申立てを異例の形で行った検察当局 ほとんどの倒産手続きと異なり、破産申立ては債権者や当事者である同社自身ではなく、オランダの公開検察（Openbaar Ministerie）が提出した。 検察側は、ナケンが取引プラットフォーム、ウェブサイト、モバイルアプリを閉鎖し、顧客が自らの法的利益を守るために必要な口座情報にアクセスできなくなった後、公共の介入が必要だと主張した。 また裁判所は、顧客口座へのアクセスが利用できない状態が続く間、同社がユーザーの法的措置の追求を思いとどまらせたとして同社を批判した。 検察官は、介入の背景にいくつかの要因があるとしている：

• 約30,000人の顧客がプラットフォームへのアクセスを失った。
• ユーザーは口座残高や取引履歴を確認できなかった。
• 顧客は、自ら倒産手続きを開始するのに十分な情報を持っていなかった。
• 裁判所は、秩序ある決着のために独立した管財人が必要だと判断した。

MiCAがより深刻な問題を露呈 ナケンは、欧州連合の 暗号資産（MiCA）枠組み の下で認可を得られなかったため、6月上旬に事業を停止した。 新しいルールでは、オランダで暗号資産サービスを提供する事業者は、オランダ金融市場監督庁（AFM）から承認を受けなければならない。ライセンスがないため、ナケンは取引を停止し、この措置によって、顧客に対する義務と利用可能な資産の間にあるギャップが最終的に明らかになった。 同社は、当局によってすでに凍結された資産と、その保管（カストディ）に関する取り決めがあれば、返済を独自に管理できると主張した。しかし裁判所はこの提案を退け、「債権者の利益を守れるのは独立した破産管財人だけだ」と結論づけた。 刑事捜査は継続中 破産手続きは、オランダの財務情報捜査サービス（FIOD）が主導する刑事捜査と並行して進んでいる。 捜査官らは会社施設を捜索し、詐欺、横領、マネーロンダリングの可能性を調べる一環として、デジタル端末、事業記録、残存する法人資産を差し押さえた。7月中旬の時点で逮捕の発表はなされていない。 顧客にとっての当面の優先事項は、請求（クレーム）手続きだ。裁判所任命の管財人が請求の提出手順を定めるが、確定した€7 millionの資産不足のため、回収の見通しは残存資産の価値や進行中の捜査の結果に左右される可能性が高く、全額の弁済は不確実だ。