Gateリサーチ日次レポート：BTCは日中、低レンジでもみ合い、依然として60,000 USDTの水準を回復できませんでした。ETHは日中、BTCをわずかに上回るパフォーマンスを見せたものの、より広範な低レベルのもみ合い局面にとどまりました。TACは159.90％急騰しました。TON-EVM相互運用性インフラのナラティブが牽引役となりました。RAVEは35.90％上昇しました。市場の関心が再燃し、イベントの勢いが強まったことが背景にあります。UBは34.40％上昇しました。AIメモリレイヤーのナラティブが支援材料となりました。ヘッジファンドは米国情報技術株で過去最大の週間売り越しを記録しました。Clarity Actは重要な2週間の期間に入り、早ければ7月下旬にも上院本会議での採決に付される可能性があります。ブラックロックはUSDeを25兆ドルの資産運用プラットフォームに統合する計画です。

暗号資産市場概況

BTC（+1.25％｜59,869ドル）：BTCは低水準で膠着し、58,000〜60,000 USDTのレンジ内で何度も変動を繰り返しました。日中は小幅な反発を見せたものの、依然として60,000 USDTの水準を奪還できていません。過去24時間では、直近の安値圏で買い意欲が確認された一方、売り圧力は60,000〜60,600 USDTのレジスタンスゾーンに集中しました。移動平均線の形状は引き続き弱気で、主要3本の移動平均線はすべて下方に傾き、価格はMA30を下回って推移しています。EMA12とEMA26はともに現在価格を上回っており、短期的な反発はまだ初期の回復局面にあることを示しています。MACDでは、DIFとシグナル線がともにゼロ線を下回った状態が続き、ヒストグラムは縮小したものの、明確な強気反転シグナルはまだ現れていません。また、価格はボリンジャーバンドの中間線と下限線の間で推移を続け、バンド幅は比較的広いままであり、市場のボラティリティはまだ十分に収束していないことを示唆しています。60,600 USDTを回復できなければ、上値は限定される公算が大きく、58,000 USDTが主要サポートラインとなります。この水準を割り込むと、56,500〜57,000 USDTのレンジを再テストする可能性が生じます。
ETH（+2.40％｜1,595ドル）：ETHは取引時間中、BTCをやや上回るパフォーマンスを示しましたが、より広範な保ち合いパターンにとどまりました。価格は1,560 USDT付近から1,580 USDT超へと小幅に反発しました。過去24時間では、1,560 USDTを下回る水準で買いサポートが確認されましたが、回復に伴う取引高はまだ有意に拡大していません。全体的な移動平均線の構造は弱気で、主要3本の移動平均線は引き続き低下傾向にあり、価格はMA30を下回って推移しています。EMA12とEMA26はともに現在価格をわずかに上回っており、引き続き短期的なレジスタンスとして機能しています。2本のEMAの差は縮小したものの、強気のクロスオーバーは形成されていません。MACDでは、DIFとシグナル線がともにゼロ線を下回る一方で、マイナスヒストグラムは弱まり始めており、弱気の価格変動の勢いは減衰しつつあるものの、持続可能な反転には至っていないことを示しています。価格はボリンジャーバンドの中間線と下限線の間で推移しており、バンドは比較的広いままで、短期的なボラティリティはさらに高まる可能性があります。1,610 USDTを明確に上抜ければ、1,650 USDTへの回復が視野に入ります。一方、1,550 USDTを下回れば、心理的な節目である1,500 USDT水準への下落リスクが高まります。
アルトコイン：過去24時間では、ミームコイン、一部の新興レイヤー1エコシステムトークン、高ボラティリティのマイナー銘柄資産が下落を主導しました。対照的に、TON-EVM相互運用性インフラやAIメモリーレイヤーなどのニッチセクターは、広範な市場の弱さに逆行し、当日の顕著なパフォーマンスを示しました。Crypto Fear & Greed Indexは現在15で、「極度の恐怖」ゾーンにしっかりととどまっています。全体として、市場は脆弱な回復局面にあります。BTCとETHは低水準で安定化しましたが、どちらもトレンド反転を確認していません。資金は引き続き、広範な市場参加ではなく、短期的なセクターローテーションとテーマ主導の取引を好んでいます。
マクロ：6月29日、S&P 500は1.18％上昇の7,440.43、ダウ工業株30種平均は0.59％上昇の52,182.74、ナスダック総合指数は2.07％上昇の25,820.14で取引を終了しました。6月30日01:00（UTC）時点で、スポット金は1オンスあたり3,981.77ドルで取引されており、過去24時間で0.87％下落しています。

話題のトークン

TAC（TAC）（+159.90％、循環時価総額：2億5,400万ドル）

Gateの市場データによると、TACは現在0.05637 USDTで取引されており、過去24時間で159.90％上昇しています。TACは、イーサリアムの開発者エコシステムとTelegram/TONのユーザーベースを橋渡しするレイヤー1ブロックチェーンであり、EVM互換性とネイティブのTONユーザーエクスペリエンスを兼ね備えています。

TONエコシステム、Telegram Mini Apps、クロスチェーン相互運用性といったテーマへの市場の関心が再燃し、価格ブレイク後に取引高が急増したことから、TACは日次上昇率トップとなりました。その高ベータ特性から、TACは短期的に高いボラティリティを維持する可能性が高く、投資家はブレイク後の買い意欲が持続するかどうかを注意深く見極める必要があります。

RAVE（RaveDAO）（+35.90％、循環時価総額：1億700万ドル）

Gateの市場データによると、RAVEは現在0.4241 USDTで取引されており、過去24時間で35.90％上昇しています。RaveDAOは、電子音楽フェスティバル、オンチェーンNFTチケッティング、コミュニティガバナンス、クリエイターエコノミーを統合したWeb3エンターテイメントプロトコルです。オフラインの音楽イベントを入り口として、ユーザーを暗号資産エコシステムに取り込むことを目的としています。

市場の関心の再燃とイベントの勢いの高まりにより、RAVEの取引活動が大幅に活性化しました。コミュニティへの参加やイベント参加によって主に価値が牽引されるトークンとして、RAVEは広範な市場の弱気局面でより強い投機的魅力を発揮しています。今回の上昇は、短期資金が高ボラティリティ資産に集中したローテーションを反映したものです。取引高が高水準を維持すれば、さらなる上昇もあり得ますが、市場センチメントが悪化すれば急落するリスクもあります。

UB（Unibase）（+34.40％、循環時価総額：2億7,600万ドル）

Gateの市場データによると、UBは現在0.1095 USDTで取引されており、過去24時間で34.40％上昇しています。Unibaseは、分散型AIメモリーレイヤーとして位置づけられ、AIエージェントに長期記憶機能とクロスプラットフォーム相互運用性を提供します。

AIエージェントやAIインフラ関連のテーマが注目を集める中、投資家の関心がAIネイティブの中小型プロジェクトに再び向かい、UBは顕著な反発を示しました。このトークンの最近の強さは、AI関連テーマの人気の持続と、過去の安値からのテクニカルな回復の両方を反映しています。ただし、上昇の持続性は、エコシステムの継続的な発展と取引高のさらなる拡大にかかっています。

Alpha Insights

ヘッジファンドの米国テクノロジー株売却、週間ベースで過去最大に

6月29日、ゴールドマン・サックスは、ヘッジファンドが6月25日までの週に米国情報技術株を記録的なペースで売却したと発表しました。これは同行が2016年にデータ追跡を開始して以来、最大の週間削減額です。この売却規模は、ナスダック100が10％以上下落し調整局面入りした2024年8月の水準さえも上回りました。

一方、マグニフィセント・セブンが米国ヘッジファンドの総グロス・エクスポージャーに占める割合はわずか14.5％に過ぎず、3年ぶりの低水準に近づいています。その比率は2026年初めから7ポイント低下しており、2022年のベアマーケット以来、半年間での最大の減少幅となります。

テクノロジー・エクスポージャーの積極的な削減は、AI関連や大型テクノロジー株への混み合ったポジションの巻き戻しが始まっていることを示唆しています。マグニフィセント・セブンへのヘッジファンド・エクスポージャーの急減は、機関投資家が高バリュエーションのグロース株へのリスクを積極的に低減していることを示しています。短期的には、これがナスダックの重しとなり、世界のリスクセンチメントを冷やす可能性があります。ただし、低バリュエーションやディフェンシブセクターへ資金がローテーションすれば、市場全体の売り圧力はより限定的になるでしょう。

Clarity Act、重要局面の2週間に突入、上院採決は早ければ7月下旬か

6月29日、Crypto in Americaは、7月13日までの米国上院休会中に、超党派の議会スタッフ、ホワイトハウス、業界代表者がClarity Actの残された相違点について交渉を継続すると報じました。主な論点は、上院銀行委員会と農業委員会の法案バージョンの調整、倫理規定、マネーロンダリング防止要件です。

合意に達すれば、早ければ7月下旬から8月上旬に上院本会議での採決が行われる可能性があります。市場関係者の間では、8月の議会閉会までに法案が可決されなければ、年内成立の可能性は大幅に低下するとの見方が広がっています。

Clarity Actは決定的な交渉段階に入っており、米国におけるデジタル資産規制の枠組みが重要な節目を迎えていることを示しています。法案が可決されれば、SECとCFTCの規制責任が明確化され、機関投資家の参加に確実性がもたらされます。しかし、倫理規定やAML要件をめぐる未解決の問題が、立法プロセスをさらに遅らせる可能性もあります。8月の期限を逃せば、規制の不確実性が長期化し、市場センチメントに継続的な重しとなるでしょう。

ブラックロック、USDeを25兆ドルの投資プラットフォームに統合へ

6月29日、ブラックロックとEthena Labsは、戦略的提携の拡大を発表しました。ブラックロックの機関投資家向け投資プラットフォームAladdinは、Ethenaのステーブルコイン商品をさらにサポートし、USDeは当該プラットフォームでサポートされるデジタル資産の1つとなります。

両社はまた、Securitizeを通じて1億ドルの流動性ファシリティを立ち上げ、ブラックロックのトークン化米国債ファンドBUIDLと、USDCやUSDtbを含むステーブルコインとの間の交換を可能にします。対象となる機関顧客は、通常の取引時間外でもステーブルコインとBUIDLを交換できるようになり、トークン化された実物資産とデジタルドル間の相互運用性がさらに向上します。

ブラックロックとEthenaの提携拡大は、従来の金融インフラとステーブルコインおよびトークン化国債商品の統合における重要な一歩です。AladdinによるUSDeのサポートは、オンチェーン上のドル建て資産の機関採用を促進すると期待されます。また、新たな流動性ファシリティは、RWA商品とステーブルコイン間の資本の橋渡しを強化し、トークン化実物資産の長期的な成長可能性を支えるものとなります。