Федеральна резервна система (ФРС) з яструбиним настроєм спровокувала втечу 360 мільйонів! Solana ETF незважаючи на це, активно залучає 400 мільйонів капіталу

Минулого тижня, через реакцію інвесторів на обережні висловлювання голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела щодо майбутнього зниження процентних ставок, з криптоактивів вийшло 360 мільйонів доларів. В американському ринку вийшло 439 мільйонів доларів, з Біткойн ETF відбулося падіння з викупом на суму 946 мільйонів доларів. Проте, Solana ETF показав вражаючі результати, залучивши 421 мільйон доларів, що стало другим за величиною показником в історії.

Коментарі Паула яструбиних ставлять під загрозу втечу капіталу в 360 мільйонів доларів

!

（джерело: CoinShares）

Обережні заяви голови Федеральної резервної системи (ФРС) Паула стали безпосередньою причиною відтоку коштів з ринку криптоактивів минулого тижня. Хоча Федеральна резервна система (ФРС) у середу знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів, як і очікувалося на ринку, виступ Паула на пресконференції виявився несподівано яструбиним. Він чітко зазначив, що зниження ставки в грудні “не є неминучим”, що контрастує з оптимістичними очікуваннями ринку щодо безперервного циклу зниження ставок.

Ця невизначеність політики завдала безпосереднього удару по ризикових активах, особливо шифруванням. Інвестори спочатку очікували, що Федеральна резервна система (ФРС) буде продовжувати знижувати процентні ставки в наступні кілька місяців, щоб влити в ринок достатню ліквідність. Однак висловлювання Пауела натякнули на те, що темп зниження ставок може сповільнитися або призупинитися, що спонукало капітал виходити з ризикових активів і переходити до захисних. Постійне призупинення уряду призвело до нестачі економічних даних, що ще більше загострило невизначеність на ринку, оскільки інвестори не можуть точно оцінити економічну ситуацію та наступні кроки Федеральної резервної системи (ФРС).

Більшість тиску на продаж походить з американського ринку, де капітал вийшов на 439 мільйонів доларів, частково компенсованого незначним притоком капіталу з Німеччини та Швейцарії. Провідний відтік капіталу з американського ринку свідчить про найбільші побоювання місцевих інвесторів щодо політичного середовища. Біткойн ETF веде у падінні, обсяги викупу досягли 946 мільйонів доларів, що є одним з найбільших однобічних відтоків капіталу з моменту запуску біткойн ETF.

Гігантське викуплення ETF Біткойна відображає обережність інституційних інвесторів. Ці професійні інвестори зазвичай дуже чутливі до змін у макрополітиці, а яструбиний поворот Паула спонукає їх швидко коригувати свої позиції. У порівнянні, реакція роздрібних інвесторів може бути повільнішою, але попереднє виходження інституцій часто вказує на те, що ринок незабаром увійде в період корекції.

Solana ETF навпаки шалено поглинає 4,21 мільярда, встановлюючи новий рекорд

Хоча фонди Біткойна першими зазнали відтоку капіталу, не всі активи втрачено. ETF Solana показав видатні результати, залучивши 421 мільйон доларів США, що стало другим найвищим показником в історії. Це стало можливим завдяки попиту на нові американські ETF, що дозволило загальному обсягу капіталу, залученого Solana з початку року, досягти 3,3 мільярда доларів США.

Ця протилежна поведінка є вкрай рідкісною, на фоні загального відтоку капіталу з ринку в 3,6 мільйона доларів, Solana ETF змогла залучити 4,21 мільйона доларів, що означає, що капітал зазнає структурного переносу. Інвестори не зовсім покидають криптоактиви, а скоріше переходять з Біткойн та інших зрілих активів на альтернативні монети з високим потенціалом зростання, такі як Solana. Це явище “перекладу капіталу” часто спостерігається на стадії продовження бичачого ринку.

Bitwise новий ETF для стейкінгу Solana (BSOL) вперше з'явився минулого вівторка, обсяг активів на етапі насіння склав 222,8 мільйона доларів, що свідчить про сильний попит агентів на продукти стейкінгу Solana. BSOL надає інвесторам можливість безпосередньо інвестувати в Solana, очікувана річна дохідність на основі стейкінгу в мережі становить 7%. Ця дохідність дуже приваблива в умовах поточного процентного середовища, особливо з урахуванням того, що дохідність традиційних продуктів з фіксованим доходом зазвичай коливається в межах 4-5%.

Станом на п'ятницю, спотовий ETF Solana протягом четвертого дня поспіль зафіксував приплив коштів, що збільшився на 44,48 млн доларів. Ця стійка модель припливу коштів показує, що попит на ETF Solana не є миттєвим, а має постійний інтерес з боку установ. Чотири дні поспіль позитивного припливу є чітким сигналом сильної потреби в сфері ETF, оскільки це свідчить про те, що попит на покупки походить не лише з первинних зацікавленостей, а й включає постійний попит на розподіл.

Ключові дані про притоки капіталу Solana ETF

Однотижневий приплив: 421 мільйон доларів США (історичний другий найвищий)

Цьогорічний накопичений приплив: 33 мільярди доларів

BSOL насіння масштаб: 2.228 мільярдів доларів

Кількість днів безперервного припливу: 4 дні (в п'ятницю збільшено на 44,48 мільйона доларів)

Річна прибутковість стейкінгу: 7%

Головний інвестиційний директор Kronos Research Вінсент Лю сказав Cointelegraph, що ця тенденція відображає зростаючий інтерес людей до доходу від стейкінгу, а також триваючу «перекласифікацію капіталу», оскільки трейдери отримують прибуток від нещодавніх зібрань Біткойн та Ефіріуму. Ця логіка ротації є надзвичайно важливою: коли Біткойн коливається понад 100 000 доларів, деякі інвестори обирають зафіксувати прибуток і перевести капітал у Solana, яка має відносно низьку оцінку та вищий потенціал зростання.

Слабкий приплив ефіру, загадка падіння ціни SOL

Ефір також отримав 57,6 мільйона доларів США чистого припливу капіталу, але щоденна торгова активність показує різні настрої інвесторів. У порівнянні з 421 мільйоном доларів США, що надійшли в ETF Solana, 57,6 мільйона доларів США ефіру виглядають незначними. Ця різниця відображає різні очікування ринку щодо двох платформ: Solana розглядається як новий гравець з великим потенціалом для зростання, тоді як Ефір, хоча і є лідером серед платформ смарт-контрактів, вже сповільнив темпи зростання.

Незважаючи на різке зростання притоку коштів до ETF Solana, за даними CoinGecko, станом на момент публікації торгова ціна SOL становить близько 166 доларів, за останні 24 години вона впала більш ніж на 9%, а за останні 30 днів знизилась приблизно на 26%. Цей розрив між притоком коштів і падінням цін заслуговує на детальний аналіз.

Одна з інтерпретацій полягає в тому, що між припливом коштів до ETF і ціною на спотовому ринку існує часовий лаг. Попит на купівлю ETF потрібно передати на спотовий ринок через механізм уповноважених учасників (AP), цей процес може зайняти кілька днів. Крім того, купівлі ETF можуть виконуватися на позабіржовому ринку або під час угод з великими обсягами, що має обмежений миттєвий вплив на ціну на відкритому ринку.

Інше пояснення полягає в тому, що тиск продажу на спотовому ринку тимчасово перевищує покупкові заявки ETF. Проектні команди, ранні інвестори або майнери в екосистемі Solana можуть обрати зафіксувати прибуток, коли ціни відносно високі, і цей тиск продажу компенсує ефект покупки ETF. Проте, в середньостроковій та довгостроковій перспективі, постійний приток ETF поступово поглине тиск продажу та стимулює зростання цін.

Третє пояснення стосується загального настрою на ринку. На фоні яструбиних позицій Федеральної резервної системи (ФРС) та макроекономічної невизначеності, навіть з підтримкою покупок ETF, ціна Solana навряд чи зможе уникнути проблем. Однак, у порівнянні з більшими падіннями Біткойна та Ефіру, результати Solana вже вважаються відносно стійкими.

Логіка обертання капіталу та перспективи на листопад

Після того як криптоактиви отримали 921 мільйон доларів США припливу капіталу на минулому тижні, сталося відтік капіталу. На попередньому тижні, завдяки тому, що дані споживчого цінового індексу (CPI), оприлюднені 24 жовтня, виявилися нижчими за очікування, криптоактиви отримали 921 мільйон доларів США припливу капіталу. Ця волатильність «приплив - відтік - повторний приплив» є нормою для крипторинку, відображаючи високу чутливість інвесторів до короткострокових даних і подій.

З огляду на довший часовий вимір, сильні показники Solana ETF можуть вказувати на початок нового циклу ротації капіталу. Біткойн, як лідер ринку, спочатку зростає та залучає інституційний капітал, після чого кошти починають перетікати до великих альтернативних монет, таких як Ефір, і врешті-решт розповсюджуються на проекти середнього розміру, такі як Solana, Cardano. Ця модель ротації неодноразово спостерігалася в кожному історичному биковому ринку.

Ринкова динаміка в листопаді залежатиме від кількох ключових факторів. По-перше, це політичні очікування щодо засідання Федеральної резервної системи (ФРС) у грудні; якщо економічні дані покажуть, що інфляція продовжує знижуватись, очікування зниження процентних ставок можуть знову зростати. По-друге, це напрямок коштів в ETF на Біткойн; якщо хвиля викупу зупиниться та зміниться на приплив, це стане ознакою відновлення довіри до ринку. По-третє, це постійна продуктивність ETF на Solana; якщо тенденція до безперервного припливу збережеться, це може призвести до загального відскоку альтернативних монет.