以太坊与Solana去中心化金融——可能会爆发的隐秘赢家

基于ETH的去中心化金融具有大规模流动性池、借贷市场，全球总锁定价值(TVL)的绝大部分集中在以太坊及其rollups上。Solana的TVL相较于以太坊被认为较低，资本集中在少数去中心化交易所和流动性质押衍生品上。机构级别的流动性和深度单子在以太坊上被认为更容易找到，特别是在重要的去中心化交易所聚合器和L2 rollups上。

协议广度与可组合性

以太坊提供了更大的协议栈和巨大的可组合性，并允许借贷、合成资产、自动做市商、衍生品和真实世界资产平台之间的无权限互操作性。观察到Solana提供了日益增长的协议多样性，其可组合性在自身运行时被认为是快速的，但对分叉和快速升级更具弹性。生态系统工具和SDK，以及审计覆盖被认为更友好于以太坊，使得复杂的金融基础设施得以实现。

Solana交易已在亚秒级和低成本交易中完成，微支付和高频策略因此成为可能。以太坊基础层的燃气价格在过去被报告为更昂贵，而rollups被认为是降低每用户成本和提高吞吐量的主要扩展方向。由于链上操作成本较低，小额交易和零售活动在Solana上被报告为体验更流畅。

智能合约的成熟度和几年的实战测试被提及为以太坊的优势，许多旗舰协议也经过了多次审计。历史上，Solana 网络出现过中断和不稳定的问题，周期性的停机被报道对机构对手方的信任产生了影响。更广泛地执行的以太坊项目中，预言机完整性、多签名财库设计和经过审计的协议工程被认为是更为统一的做法。

去中心化与控制 - 谁拥有这些轨道？

以太坊被认为拥有更强的验证者分布和经济去中心化，主要协议的治理模型被认为是成熟的。Solana 也被定义为高性能验证者较少，其设计权衡更侧重于即时性，一些机构批评者认为这是一个中心化问题。实验性的链上治理在以太坊去中心化金融中被报告为更为发展且使用更为广泛。

基于Rust的高速迭代和工具被认为使得开发者在Solana上的发布更快，从而允许新型以用户体验为中心的产品。据报道，巨大的开发者资源、Solidity/EVM兼容性以及Layer-2可组合性使以太坊在复杂金融产品开发中的去中心化金融创新核心保持不变。桥接工具和跨链可组合性被报道发展迅速，而跨链复杂性被认定为一种实施风险。

费用与用户体验

零售用例对成本敏感，报告称 Solana 由于低费用和短交易时间而受到良好服务。以太坊的机构托管、机构结算和合规操作被报告为更先进，法币/ETF 的集成更倾向于使用 EVM 兼容的基础设施。元交易模式和燃气抽象被称为减少以太坊中的用户体验差距。

MEV提取和内存池行为在两个链上都被描述为活跃，而前置交易和夹击策略在存在延迟或中心化排序时被报告为更容易执行。根据Solana的说法，其排序模型对某些MEV策略具有吸引力，而以太坊的rollups据说正在构建反MEV工具和提议者/构建者分离解决方案。

监管机构报告称，高价值的去中心化金融(DeFi)操作受到更高水平的监管审查，这主要针对主要链和大型流动性池，而以太坊生态系统中的合规工具 reportedly 更为先进。一些 Solana 项目的较高运营风险被列为网络中断、高分叉速度和代码质量的变化。报告称，在旗舰以太坊协议上更频繁被购买的产品包括保险、链上证明和机构审计。