Gate on-chain gözlem (11 Kasım 13 ): Bitcoin ETF haftalık 12 milyon dolar çıkış yaptı; Balina 1.2 milyon doları ETH alımında kullanabilir.

13 Kasım'da, şifreleme varlıkları piyasası çoklu faktörlerin iç içe geçmişliği altında farklılaşan bir tablo sergiliyor. Bitcoin ciddi bir testle karşı karşıya, günlük yaklaşık 7500 BTC ana akım CEX'lere sürekli akıyor, ABD Bitcoin ETF'sinde bir günde 278 milyon dolar net çıkış gerçekleşti, kısa vadeli sahipler baskının ana kaynağı haline geliyor. Bunun zıttı olarak, Ethereum güçlü bir kurumsal birikim ivmesi gösteriyor, balina adresleri sürekli olarak alım yapıyor, tokenizasyon varlık büyüklüğü 2010 milyar dolarlık tarihi bir zirveye ulaşıyor.

Pazar sektörlerinde belirgin bir hareketlilik var, RWA ve NFT sektörleri son 24 saatte %2'den fazla bir artış gösterdi, ancak Meme sektöründe ise bir sermaye çıkışı yaşandı. Mevcut pazarın temel çelişkisi, Bitcoin'in kısa vadeli likidite krizi ile Ethereum'un uzun vadeli değer birikimi arasındaki ayrışma.

1. BTC Pazar Dinamikleri ve Analizi

Bitcoin zincirindeki veriler, pazarın önemli bir yön seçimiyle karşı karşıya olduğunu ortaya koyuyor. Alım satım mücadelesinde, Hyperliquid üzerindeki BTC kısa pozisyon lideri balina (0x5D2) şu anda 127 milyon dolar değerinde kısa pozisyona sahip ve 10 milyon 500 bin dolar (yüzde 160 getiri) kadar bir kâr elde etmiş durumda, açılış fiyatı ise 111.5 bin dolar. Bu adres daha önce dört kez büyük miktarda BTC kısa pozisyonu açmış ve toplamda yaklaşık 5 milyon 480 bin dolar zarar kaydetmişti, ancak bu pozisyon 10.11 olayından sonra kısmen kapatılarak yüzde 40 kârla tasfiye edildi ve yaklaşık 5 milyon 170 bin dolar kâr elde edildi.

“Akıllı paranın” hareketleri belirgin bir ayrışma sergiliyor. Balina “gud.hl” Hyperliquid'e 4.48 milyon USDC yatırıp 12 kat kaldıraçla BTC uzun pozisyonu açmasına rağmen, daha fazla veri kısa vadeli sahiplerin satış baskısını artırdığını gösteriyor. CryptoQuant'ın izlemelerine göre, Bitcoin'in ana CEX'lere 30 günlük hareketli ortalama günlük akış miktarı yaklaşık 7500 BTC'ye yükseldi ve bu, Mart ayındaki düzeltmeden bu yana en yüksek akış hızını kaydetti. Bu kısa vadeli sahiplerin gerçek maliyeti yaklaşık 112.000 dolar ve şu anda yaklaşık bir aydır zararda bulunuyorlar, bu da onların büyük miktarda BTC'yi borsalara transfer edip çıkış yapma seçimini yapmalarına neden oldu.

Makro ve kurumsal akış açısından, kurumsal yatırımcıların tutumu temkinli hale geldi. ABD spot Bitcoin ETF'si 13 Kasım'da 278 milyon dolar net çıkış kaydetti, Kasım'ın ilk haftasında toplam net çıkış 1.2 milyar dolara ulaştı. Bu veri, Ekim başında şifreleme piyasasının 500 milyar dolar değer kaybetmesinin ardından, kurumsal güvenin henüz tamamen geri kazanılmadığını yansıtıyor. Dikkate değer bir durum, 10.000 Bitcoin balinası Owen Gunden'ın bir kez daha ana akım CEX'e 2401 BTC yatırması, değeri yaklaşık 245 milyon dolar, kalan pozisyonu ise 2499 BTC'ye düşmüş olup, değeri yaklaşık 259 milyon dolar.

İkincisi, ETH Pazar Dinamikleri ve Analizi

Ethereum zincirindeki aktiviteler, temel değerleri ile fiyat performansı arasında belirgin bir ayrışmayı vurgulamaktadır. Balina davranışları açısından, “6.6 bin ETH'yi satmak için borç alan” balina adresi, 385,718 ETH (yaklaşık 13.3 milyar dolar) satın aldıktan sonra, tekrar Aave'den 120 milyon USDT borç alarak ana akım CEX'e yatırdı ve bu durum, Ethereum'u daha fazla artırabileceğini göstermektedir. Bu eylem, Ethereum tokenizasyon varlıklarının ölçeğinin 201 milyar dolara çıkması ve küresel pazar payının %64'ünü almasıyla temel değerler arasında bir karşılık oluşturuyor.

Uzun vadeli holder aktiviteleri sırasında, Ethereum'un kurucu ortağı Taylor Gerring ile ilişkili adres tagstax.eth, 4544 ETH aldı, değeri 15.41 milyon dolar ve henüz transfer edilmedi veya satılmadı. Aynı zamanda, kurumsal düzeyde birikim belirtileri belirginleşiyor, Bitmine'e ait olabilecek yeni oluşturulmuş bir cüzdan, Galaxy Digital OTC'den 24,007 ETH aldı, değeri 82.04 milyon dolar. Bu veriler, son dönemde büyük borsalardan 184,740 ETH'nin çıkışıyla uyumlu bir trendi gösteriyor ve akıllı fonların varlıklarını soğuk cüzdanlara uzun vadeli depolama amacıyla taşıdığını ortaya koyuyor.

Ekosistem ve ağ etkinlikleri açısından, Ethereum ağının değer birikimi ile fiyat performansı arasında bir kopma yaşanıyor. ETH fiyatı 3400 dolar civarında dalgalanmasına rağmen, tokenizasyon varlık büyüklüğü 2010 milyar dolar tarihsel zirveye ulaştı, bu arada stablecoin oranı belirgin şekilde arttı, tokenize altın 2025'te iki katına çıkarak 3.5 milyar dolara ulaşacak. Ancak, türev piyasalarındaki veriler, Ethereum sözleşmelerinin açık pozisyonlarının 17.6 milyar dolara düştüğünü ve fonlama oranlarının nötr seviyeye yaklaştığını gösteriyor, bu da yatırımcıların daha net piyasa katalizörlerini beklediğini yansıtıyor.

Üç, Diğer Altcoin Pazar Dinamikleri ve Analiz

kamu zinciri ekosistemi

ZEC çoklu yönlü mücadele yeni bir aşamaya girdi. Hyperliquid'de “eski ZEC en büyük alım” balinası (0x96e) 5000 ZEC uzun pozisyonu artırdı, pozisyon büyüklüğü 7.5 milyon dolara yükseldi, ortalama maliyet 547 dolar. Bu adres, 3 Kasım'da ZEC fiyatı yaklaşık 380 dolar civarında iken pozisyona girmeye başladı ve 2.21 milyon dolar sermaye ile sürekli yeniden pozisyon alarak varlıklarını 10.5 milyon dolara kadar çıkardı, ancak ardından ZEC fiyatının düşmesi nedeniyle 40,000 ZEC'yi zorunlu olarak satmak zorunda kaldı ve yaklaşık 960,000 dolar zarar kaydetti. Karşısındaki ZEC en büyük kısa pozisyonu ise 25 milyon dolarlık kısa pozisyonu elinde tutuyor, açık pozisyondaki kaybı en yüksek 20 milyon dolardan 6.5 milyon dolara daraldı, açılış fiyatı 336 dolar.

Bölüm performansı açısından, RWA ve NFT alanları dikkat çekici bir şekilde performans gösterdi, 24 saatlik artış oranları sırasıyla %2.05 ve %2.01 oldu. Bunlar arasında RWA bölümündeki Sky (SKY) %9.01 artarken, Keeta (KTA) %5.32 arttı; NFT bölümündeki Zora (ZORA) ise %19.46 oranında büyük bir artış gösterdi. Layer1 bölümü genel olarak %0.43 düşüş yaşadı, ancak Zcash (ZEC) günlük artış oranı zirveye %8.75 ulaştı.

DeFi ve RWA bölümü

UNI, kurumsal düzeydeki düzenlemelerin belirtisini gösteriyor. Monetalis'e ait olduğu düşünülen bir adres (0x5eE…16B), Wintermute, Flow Traders, B2C2 gibi piyasa yapıcılarından 185.1 milyon UNI'yi, değeri 14.33 milyon dolar olan, ortalama 7.7 dolar fiyatla, OTC işlemleri aracılığıyla satın aldı. Bu arada, "soğukkanlı emir kralı"nın sahip olduğu UNI uzun pozisyonunun kârı, 3.1 milyon dolardan (%478 getiri) 1.9 milyon dolara (%360 getiri) geriledi ancak pozisyon büyüklüğü hala yaklaşık 5.29 milyon dolarda kalıyor.

RWA segmentinin güçlü performansı, ABD Hazine Bakanı'nın 2030'a kadar stabilize kripto para pazarının 3 trilyon dolara ulaşacağına dair tahminleriyle örtüşüyor. Bu eğilim, geleneksel finans devleri tarafından kabul edilmiştir; Visa, ABD şirketleri için fiat para ile stabilize kripto para ödemeleri pilot uygulaması gerçekleştirmekte, Mastercard ise Thunes ile işbirliği yaparak stabilize kripto para ödemelerini ana akıma taşımaktadır.

Meme coin ve belirli projeler

Meme bölümünde fon çıkışları belirtileri görülüyor, genel düşüş %0.06. Bir PEPE balinası “teslim olma” tarzında tasfiye gerçekleştirerek, son değeri 3.7 milyon dolar olan PEPE'yi CEX'e transfer etti ve pozisyonunu tamamen kapattı. Bu adres, 2024'ün Haziran ayından itibaren PEPE biriktirmeye başladı ve zirve döneminde 46 milyon dolar değerinde PEPE token'ına sahipti. Bu arada, balina “gud.hl” tarafından tutulan TRUMP 3x kaldıraçlı uzun pozisyon 207 bin dolar zarar ile karşı karşıya, bu da siyasi temalı Meme coin'lerin de baskı altında olduğunu gösteriyor.

Dört, Pazar Özeti ve Trend Analizi

Genel olarak, mevcut piyasa, kurumsal fonların yeniden yapılandırılması açısından kritik bir aşamadadır. Bitcoin, kısa vadeli holderların satışı ve kurumsal fonların çıkışı ile karşı karşıya kalırken, günlük 7500 BTC'lik borsa akışı ve ETF fon çıkışları, fiyatın 100,000 dolar civarında savunma yapmasının son derece zor olduğunu göstermektedir. Bunun aksine, Ethereum, güçlü tokenizasyon varlık ekosistemi ve kurumsal birikim modeli sayesinde bağımsız bir temel destek oluşturmaktadır. Sektör rotasyonu açısından, RWA ve NFT gibi gerçek varlık teminatına sahip sektörler güçlü performans gösterirken, tamamen topluluk konsensüsüne dayanan Meme sektörü belirgin bir fon çıkışı yaşamaktadır.

Trend değerlendirmesi açısından, önümüzdeki 1-3 işlem gününde dikkatle izlenmesi gerekenler:

• Bitcoin'in 100,000 dolar psikolojik seviyesinin savunma durumu, eğer kaybedilirse 98,000 dolara (50 haftalık hareketli ortalama yakınlarında) inebilir.
• Ethereum 3400 dolar destek seviyesini korumalı, eğer 3650 dolar direncini aşabilirse, 3900 dolar bölgesini test edebilir.
• ZEC uzun-kısa mücadele sonucu, 500 dolar her iki taraf için önemli bir mücadele hattı oldu.
• ABD hükümetinin yeniden başlaması sonrası ekonomik verilerin piyasadaki risk iştahına etkisi
• SEC'nin “Token Sınıflandırma Yasası” planı, Kripto Varlıkların menkul kıymet özelliklerini netleştirme süreci

Yatırımcılar, stablecoinlerin ana akım CEX'e akışındaki trend değişikliklerini dikkatle izlemelidir - son 24 saatte stablecoin net akışı 1 milyar doları aşarak piyasaya potansiyel bir alım gücü sağlıyor ve kısa vadeli holderların zarar gerçekleştirmesinin ardından piyasa tabanı oluşum sinyallerine dikkat edilmesi gerekmektedir; bunlar genellikle piyasanın aşamalı dip noktaları için önemli referans göstergeleridir.

Beş, Sonuç

Zincir üzerindeki veriler, piyasa dönüşüm dönemine dair net bir tablo çizmektedir: Bitcoin'in kısa vadeli acıları ile Ethereum ekosisteminin refahı bir arada bulunmaktadır; kurumsal fonlar, yüksek volatiliteden dikkatlice çekilip gerçek gelir getiren RWA alanına yönelmektedir. Bu eski ve yeni anlatıların değişim anında, piyasa katılımcıları yalnızca fiyat spekülasyonundan değer keşfine geçmekte, temel birikim ve nakit akışı oluşturan protokollere odaklanarak prim kazanmaktadır. Tarihsel deneyimler, stabilcoinlerin borsa üzerinde yoğun birikim yaptığında, uzun vadeli sahiplerin korku içinde sessizce biriktirdiğinde ve düzenleyici çerçevenin giderek netleştiğinde, genellikle yeni bir trendin yeşermekte olduğunu göstermektedir. Mevcut Bitcoin'in “sonbaharında”, net bir değer birikim mekanizmasına sahip temel varlıklara sabırlı bir şekilde yatırım yapmak, döngüyü aşmanın en iyi stratejisi olabilir.