¡Ant Financial se ha movido! R25 se une a Polygon para lanzar una moneda estable RWA de rendimiento.

La moneda estable incubada por Ant Financial y el protocolo de activos del mundo real (RWA) R25 ha lanzado su plataforma on-chain, Polygon es su primer socio de cadena de bloques, introduciendo un nuevo tipo de moneda estable respaldada por herramientas de TradFi. El primer producto rcUSD+ está diseñado para mantener un anclaje de 1:1 con el USD, al mismo tiempo que ofrece rendimientos derivados de una combinación de fondos del mercado monetario y notas estructuradas.

Ant Financial Incuba R25 se adentra en la pista RWA

El lanzamiento de R25 indica que, a medida que el interés de las instituciones por los ingresos on-chain aumenta, la demanda de monedas estables reguladas y respaldadas por activos está creciendo rápidamente. Este protocolo fue incubado por Ant Financial, el gigante de la tecnología financiera de Alibaba, que tiene una sólida experiencia en los campos de pagos, gestión de patrimonio y tecnología blockchain. Alipay, que es parte de Ant Financial, es una de las plataformas de pago móvil más grandes del mundo, con más de mil millones de usuarios, y su exitosa experiencia en el ámbito de la tecnología financiera proporciona un fuerte respaldo a R25.

No es casualidad que hayamos elegido a Polygon como nuestro primer socio. Polygon es una de las soluciones Layer-2 más exitosas en el ecosistema de Ethereum, con bajas tarifas de transacción, alta capacidad de procesamiento y la interoperabilidad nativa con la cadena principal de Ethereum. Más importante aún, Polygon ya ha atraído a numerosos proyectos institucionales, incluidos los proyectos Web3 de empresas tradicionales como Disney, Starbucks y Meta. Este entorno ecológico amigable para las instituciones lo convierte en la plataforma ideal para que R25 lance productos RWA de nivel institucional.

El cofundador de Polygon, Sandeep Nailwal, declaró que esta colaboración tiene como objetivo llevar “activos del mundo real de nivel institucional” a on-chain, y agregó que la estructura de gestión de riesgos de R25 “proporcionará un gran valor a los usuarios y a los protocolos construidos aquí”. Esta declaración muestra que Polygon considera a R25 como un socio estratégico, en lugar de un simple despliegue de protocolo.

R25 indica que sus activos subyacentes incluyen múltiples medidas de mejora de crédito, destinadas a aumentar la credibilidad de la moneda estable. Las mejoras de crédito suelen incluir mecanismos como la sobrecolateralización, garantías de terceros y fondos de reserva, que pueden proteger los intereses de los tenedores de la moneda estable en caso de incumplimiento o depreciación de los activos subyacentes. Este marco de gestión de riesgos es el elemento más importante para los inversores institucionales y es la principal diferencia entre R25 y otras monedas estables.

mecanismo innovador de la moneda estable rcUSD+

El primer producto rcUSD+ está diseñado para mantener un anclaje de 1:1 con el USD, al mismo tiempo que ofrece rendimientos provenientes de una combinación de fondos del mercado monetario y notas estructuradas. Este token estará abierto a todos los usuarios en el ecosistema DeFi de Polygon, permitiéndole unirse a la lista de activos respaldados por monedas estables que están inundando el mercado. Este diseño de “moneda estable con intereses” es una actualización significativa respecto a las monedas estables tradicionales (como USDC y USDT).

El modelo de operación de las monedas estables tradicionales es que el emisor mantiene reservas de dólares estadounidenses o bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo por el mismo valor, los usuarios poseen monedas estables pero no reciben intereses, mientras que el emisor disfruta exclusivamente de los ingresos por intereses de los activos de reserva. Este modelo no presenta muchos problemas en un entorno de bajas tasas de interés, pero cuando el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. supera el 5%, el emisor puede ganar miles de millones de dólares al año de las reservas, mientras que los usuarios no obtienen nada.

La innovación de rcUSD+ radica en que comparte los ingresos de los activos de reserva con los tenedores. Los usuarios que poseen rcUSD+ no solo obtienen la conveniencia de una moneda estable (valor estable, liquidación instantánea), sino que también pueden obtener un rendimiento similar al de los fondos del mercado monetario. Este diseño está alineado con los intereses de los usuarios y también mejora el atractivo de la moneda estable. Desde una perspectiva económica, es un mecanismo de distribución de valor más justo.

Los fondos del mercado monetario y los bonos estructurados son la fuente de ingresos de rcUSD+. Los fondos del mercado monetario invierten en activos de bajo riesgo como bonos del gobierno a corto plazo y certificados de depósito bancarios, y la tasa de rendimiento suele estar entre el 4% y el 5.5% (dependiendo de la tasa de interés de la Reserva Federal). Los bonos estructurados son instrumentos de deuda emitidos por bancos, y la tasa de rendimiento puede ser más alta, pero el riesgo también aumenta en consecuencia. R25 intenta encontrar un equilibrio entre rendimiento y riesgo a través de inversiones diversificadas y múltiples capas de mejora crediticia.

La empresa prevé que rcUSD+ se combine en los protocolos de préstamo, garantía y liquidez en Polygon, lo que aumentará la eficiencia del capital en las aplicaciones DeFi. Esto significa que los usuarios pueden utilizar rcUSD+ como garantía para pedir préstamos en protocolos de préstamo como Aave o Compound, o proporcionar liquidez en DEX como Uniswap. En comparación con el uso de monedas estables tradicionales, los rendimientos integrados de rcUSD+ le permiten ofrecer una mayor eficiencia de capital con el mismo nivel de riesgo.

RWA la batalla por el mercado de billones de instituciones

Este lanzamiento coincide con el renovado interés de las personas por la tokenización de activos del mundo real. Standard Chartered estima que, para 2028, el tamaño de este mercado podría crecer de los actuales aproximadamente 35 mil millones de USD a 2 billones de USD. El banco prevé que la mayor parte de estos activos estará en Ethereum, aunque redes competitivas de Layer-2 como Polygon están posicionándose para captar una parte de la actividad comercial.

Esta proyección de crecimiento del 57% no es exagerada. Los activos potenciales para la tokenización RWA incluyen bienes raíces, acciones, bonos, materias primas, obras de arte, propiedad intelectual y prácticamente todos los activos tradicionales. El tamaño del mercado inmobiliario global supera los 300 billones de dólares, el mercado de bonos supera los 130 billones de dólares y el mercado de acciones ronda los 100 billones de dólares. Si solo el 1% de estos activos se tokeniza, se generará un tamaño de mercado de varios billones de dólares.

Un analista de Hongshi dijo a principios de esta semana: “La popularidad de las monedas estables y los activos tokenizados está reduciendo la brecha de rendimiento entre el TradFi y las criptomonedas.” La empresa señaló que actualmente solo el 8% al 11% de los activos criptográficos generan rendimiento, mientras que esta cifra en el TradFi es del 55% al 65%, pero a medida que se popularizan los bonos tokenizados y los RWA, esta brecha se está reduciendo rápidamente.

Pronóstico de crecimiento del mercado RWA

Tamaño del mercado actual: 35 mil millones de USD

Predicción de tamaño para 2028: 2 billones de dólares

Multiplicador de crecimiento: 57 veces

Principales clases de activos: bonos del estado tokenizados, bienes raíces, bonos corporativos, productos estructurados

Los analistas indican que, con la creciente adopción de RWA, monedas estables de rendimiento como rcUSD+ pueden ayudar a reducir la brecha de rendimiento entre las criptomonedas y la TradFi. Esta perspectiva refleja una tendencia importante: DeFi está pasando de un modelo especulativo de “alto riesgo y alto rendimiento” a un modelo institucional de “rendimiento sólido”. Cuando DeFi pueda ofrecer rendimientos ajustados al riesgo que sean comparables o incluso superiores a los de la TradFi, la entrada masiva de capital institucional se volverá posible.

Ant Financial ha ingresado a este mercado a través de R25, lo que demuestra la importancia estratégica que otorga el gigante tecnológico chino a la pista de RWA. A pesar de la actitud cautelosa de China hacia el comercio de criptomonedas, siempre ha mantenido una apertura hacia la aplicación de la tecnología de cadena de bloques en la infraestructura financiera. Ant Financial ha ocupado durante mucho tiempo los primeros lugares a nivel mundial en cuanto a solicitudes de patentes de cadena de bloques, y su exploración en áreas como la financiación de la cadena de suministro, las remesas transfronterizas y la custodia de activos digitales ha proporcionado a R25 experiencia técnica y comercial.

Estrategia de Polygon para conquistar la pista de RWA

El banco prevé que la mayor parte de estos activos estará ubicada en Ethereum, aunque redes competitivas de Layer-2 como Polygon están posicionándose para captar parte de la actividad comercial. Esta predicción refleja el actual panorama competitivo de la infraestructura de cadena de bloques. Ethereum, con su ventaja de ser el primero en el mercado, la mayor comunidad de desarrolladores y la mayor liquidez, mantiene su posición de liderazgo en la carrera de RWA. Sin embargo, los altos costos de gas y el rendimiento relativamente bajo han creado oportunidades para soluciones de Layer-2.

Polygon tiene una ventaja única en esta competencia. Primero, es altamente compatible con Ethereum, lo que permite a los desarrolladores migrar fácilmente los contratos inteligentes de Ethereum a Polygon, disfrutando de costos más bajos y velocidades de confirmación más rápidas. En segundo lugar, Polygon ya ha atraído a numerosos proyectos de nivel institucional, lo que demuestra la fiabilidad de su infraestructura. Tercero, Polygon está colaborando activamente con instituciones financieras tradicionales para ofrecer soluciones de cadena de bloques personalizadas de nivel empresarial.

R25 elige Polygon como la plataforma de lanzamiento en lugar de optar directamente por la red principal de Ethereum, lo que demuestra su enfoque en la eficiencia de costos y la experiencia del usuario. Al emitir rcUSD+ en Polygon, las tarifas de transacción pueden ser solo el 1% de las de la red principal de Ethereum, lo cual es crucial para escenarios de transacciones frecuentes y pagos de bajo monto. Además, el tiempo de confirmación rápido de Polygon (generalmente en menos de 2 segundos) lo hace más adecuado para aplicaciones de pago y liquidación en tiempo real.

La empresa espera que rcUSD+ se implemente en una combinación de protocolos de préstamos, colaterales y liquidez en Polygon, mejorando así la eficiencia del capital en las aplicaciones DeFi. Esta estrategia de integración profunda hará que rcUSD+ no solo sea un producto independiente, sino que se convierta en la infraestructura del ecosistema DeFi de Polygon. A medida que más protocolos adopten rcUSD+ como unidad de cuenta o colateral, se formará un efecto de red que mejorará aún más su posición en el mercado.

Desde la perspectiva del panorama competitivo, rcUSD+ se enfrentará a fuertes oponentes. USDC de Circle y USDt de Tether ya tienen una gran base de usuarios y una profunda liquidez en Polygon. Sin embargo, la característica de rendimiento incorporada de rcUSD+ podría convertirse en una ventaja competitiva diferenciada. Para los inversores institucionales que buscan rendimientos estables, poder obtener un rendimiento anual del 4% al 5% mientras se mantiene la liquidez es mucho más atractivo que las monedas estables tradicionales que no ofrecen rendimiento.