Der Preis von Pi Network ist von seinem Höchststand von 0,2821 USD im letzten Monat auf 0,2050 USD gefallen, was einem Rückgang von 27 % entspricht, und ist offiziell in einen technischen Bärenmarkt eingetreten. Das 24-Stunden-Volumen ist auf nur 10,4 Millionen USD gefallen. Technisch hat Pi Network ein Doppeltop-Muster gebildet, wobei die Nackenlinie bei 0,2036 USD liegt. Nach dem Durchbrechen liegt das nächste Kursziel bei 0,1530 USD, was bedeutet, dass noch ein Rückgang von 25 % möglich ist.
Volumen großer Dump offenbart Nachfragevakuum
Der Kern der aktuellen Krise des Pi Networks liegt in der vollständigen Schrumpfung der Nachfrage. Die von CoinGecko zusammengestellten Daten zeigen, dass das 24-Stunden-Volumen auf weniger als 10,4 Millionen Dollar gefallen ist. Für eine Kryptowährung mit einer Marktkapitalisierung von 1,75 Milliarden Dollar und einer vollständig verwässerten Bewertung von über 2,6 Milliarden Dollar ist dies eine marginale Zahl. Im Vergleich zu der Marktkapitalisierung macht das tägliche Volumen nur 0,59% der Marktkapitalisierung aus, was weit unter dem üblichen Verhältnis von 5-10% für gesunde Krypto-Assets liegt.
Dieser Rückgang des Volumens ist nicht über Nacht geschehen. Im vergangenen Monat hat die Handelsaktivität des Pi Networks kontinuierlich abgenommen, mit einem großen Dump von über 90 % vom Höchststand von täglich über 100 Millionen US-Dollar. Dieser kollapsartige Rückgang spiegelt nicht nur eine Verschlechterung der kurzfristigen Marktstimmung wider, sondern deutet auch darauf hin, dass das langfristige Interesse der Investoren am Pi Network schwindet. Bei so schwachem Volumen kann jede größere Verkaufsorder zu heftigen Preisschwankungen führen, was genau der Grund dafür ist, dass die Preisbewegung des Pi Networks in letzter Zeit so anfällig ist.
Im Vergleich zu anderen führenden Kryptowährungen ist das Liquiditätsproblem von Pi Network deutlich ausgeprägter. Das tägliche Handelsvolumen von Bitcoin macht normalerweise 2-3% der Marktkapitalisierung aus, Ethereum liegt bei etwa 5-8%, selbst kleinere Projekte mit ähnlicher Marktkapitalisierung können mindestens 2-3% Handelsvolumen beibehalten. Das Verhältnis von 0,59% bei Pi Network zeigt, dass der Markt das Handelsinteresse nahezu vollständig verloren hat, was ein extrem gefährliches Signal ist.
Die Erschöpfung der Liquidität bedeutet auch, dass der Preisfindungsmechanismus versagt. Wenn beide Seiten des Handels inaktiv sind, ist der Preis leichter manipulierbar oder es kommt zu irrationalen Schwankungen. Dies erklärt auch, warum das Pi Network innerhalb kurzer Zeit um 27% gefallen ist, da es an ausreichend Kaufinteresse mangelt, um den Verkaufsdruck zu absorbieren.
Technische Bestätigung des Doppelgipfelmusters Bärenmarkt
（Quelle: Trading View）
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Preis von Pi Network bei 0,2821 US-Dollar eine Doppelspitze bildet, wobei die Nackenlinie bei 0,2036 US-Dollar liegt, was der tiefste Punkt seit November dieses Jahres ist. Die Doppelspitze ist eine der häufigsten bärischen Formationen in der technischen Analyse und tritt normalerweise am Ende eines Aufwärtstrends auf, was darauf hindeutet, dass die bullischen Kräfte erschöpft sind und die bärischen Kräfte beginnen, den Markt zu dominieren.
Der Preis des Pi Network ist bereits unter die 50-Tage-Exponentielle Gleitende Durchschnittslinie (EMA) gefallen, was ein klares Signal für eine mittelfristige Trendwende in den Bärenmarkt ist. Er ist auch unter den Super-Trend-Indikator gefallen, was den abwärts gerichteten Trend weiter bestätigt. Der Super-Trend ist ein Trendfolgemodell, das auf dem Durchschnittlichen Wahrheitsbereich (ATR) basiert, und wenn der Preis unter diesen Indikator fällt, bedeutet dies normalerweise, dass der Verkaufsdruck die Oberhand gewonnen hat.
Der Relative Stärke Index (RSI) ist von einem überkauften Niveau von 70 auf derzeit 41 gefallen, was darauf hindeutet, dass die Dynamik schnell nachlässt. Ein RSI, der die neutrale Linie von 50 unterschreitet, bedeutet, dass die Verkaufsseite die Kaufseite übertroffen hat, und obwohl der aktuelle Wert von 41 noch nicht in den überverkauften Bereich (in der Regel unter 30) eingetreten ist, gibt es dennoch Spielraum für weitere Rückgänge. Der MACD-Indikator ist unter die Nulllinie gefallen, was ein weiteres bärisches Bestätigungssignal ist.
Laut den Messregeln des Doppel-Tops, wenn der Preis die Nackenlinie durchbricht, ist das theoretische Ziel der Abstand von der Spitze zur Nackenlinie, der dann um den gleichen Betrag nach unten verlängert wird. Am Beispiel des Pi Networks beträgt der Abstand von 0,2821 USD bis 0,2036 USD etwa 0,0785 USD, daher sollte das Ziel nach dem Durchbruch der Nackenlinie 0,2036 - 0,0785 = 0,1251 USD betragen. Analysten prognostizieren jedoch konservativer, dass die nächste wichtige Unterstützungsstufe bei 0,1530 USD liegt, was dem Tiefpunkt im Oktober dieses Jahres entspricht und etwa 25% unter dem aktuellen Niveau liegt.
Andererseits, wenn der Preis unerwartet ansteigt und den wichtigen Widerstand bei 0,2300 US-Dollar überwindet, wird die bärische Perspektive ungültig. Angesichts des aktuellen Nachfrageausfalls und der umfassenden technischen Umkehr ist die Wahrscheinlichkeit einer solchen Umkehr jedoch relativ gering.
Drei strukturelle Herausforderungen des Pi-Netzwerks
1. Mangel an Listungen an großen Börsen
· Nicht an einer Top-Börse gelistet
· Die Liquidität konzentriert sich auf Zweit- und Drittlinienplattformen, die Tiefe ist extrem schlecht.
· Beschränkung der Teilnahme von institutionellen Investoren und Privatanlegern
2. Kontinuierliche Token-Entsperrung verwässert die Marktkapitalisierung
· Die Gesamtmenge im Umlauf nimmt kontinuierlich zu, der Angebotsdruck häuft sich weiterhin.
· Frühe Miner haben eine starke Verkaufsbereitschaft, was zu einem anhaltenden Verkaufsdruck führt.
· Mangel an effektiver Token-Ökonomie-Design zur Balance von Angebot und Nachfrage
3. Verzögerung des Hauptnetzwerks schadet dem Vertrauen
· Das Hauptnetz wird voraussichtlich im Q1 des nächsten Jahres online gehen und wurde bereits mehrfach verschoben.
· DEX und AMM laufen nur im Testnetz, der tatsächliche Anwendungswert ist begrenzt
· Der langsame Fortschritt der Entwicklung schwächt das Vertrauen der langfristigen Anleger.
Risiko der Wal-Kontrolle und die Dilemmata der Kleinanleger
Der größte Wal im Pi Network hat vor zwei Tagen wieder mit dem Kauf begonnen und 3,48 Millionen Token von OKX auf sein eigenes Konto übertragen. Er besitzt derzeit mehr als 394 Millionen Token im Wert von über 80 Millionen USD und ist damit der größte Inhaber von Pi. Diese Zahl macht einen erheblichen Anteil am gesamten Umlaufvolumen des Pi Networks aus, was bedeutet, dass dieser Wal einen enormen Einfluss auf den Preis hat.
Das Kaufverhalten von Walen wird oft von Kleinanlegern als bullisches Signal interpretiert, kann jedoch auch ein zweischneidiges Schwert sein. Einerseits zeigt der kontinuierliche Kauf von Walen, dass große Kapitalanleger weiterhin Vertrauen in das Pi Network haben; andererseits bedeutet eine so konzentrierte Position, dass der Markt einer katastrophalen Niederlage gegenüberstehen wird, wenn Wale ihre Meinung ändern und zu verkaufen beginnen. Bei einer so schwachen Liquidität ist der Verkaufsdruck von 394 Millionen Token ausreichend, um den Preis um die Hälfte zu senken oder sogar noch weiter.
Für Kleinanleger ist diese Situation der Kontrolle durch Wale äußerst nachteilig. Normale Investoren können die wahren Absichten und die Handelszeiten der Wale nicht erkennen und müssen die Preisbewegungen passiv hinnehmen. Zudem können Kleinanleger oft aufgrund mangelnder Liquidität nicht rechtzeitig aussteigen, wenn Wale verkaufen, und werden zu den endgültigen Abnehmern.
Obwohl die Entwickler weiterhin Updates für das Stellar-Protokoll 23 veröffentlichen, die möglicherweise im ersten Quartal dieses Jahres umgesetzt werden, konnten diese technischen Fortschritte die Marktstimmung nicht umkehren. Das Pi Network sieht sich zahlreichen Herausforderungen gegenüber, darunter das Fehlen von Listungen an wichtigen Börsen und die anhaltende Token-Freigabe, die zu einer Erhöhung des zirkulierenden Gesamtangebots führen, wobei diese strukturellen Probleme den Preisverlauf stärker beeinflussen als kurzfristige technische Upgrades.
