Libur Natal likuiditas mengering, Bitcoin terjebak di sekitar 87.000 USD tidak bisa menembus, sementara tren on-chain dan institusional menunjukkan bahwa pada tahun 2026 mungkin akan resmi memasuki “Era Institusional”.
（Kronologi sebelumnya: Gemini memprediksi: Pada tahun 2026, imbal hasil Bitcoin akan negatif, negara-negara berdaulat mungkin akan masuk dan membeli Bitcoin）
（Tambahan latar belakang: Apakah ada tren Natal untuk Bitcoin? Mengulas data sejarah BTC 10 tahun terakhir yang memberi tahu Anda）

Daftar isi artikel

• Goldenshark, likuiditas dan opsi datang bersamaan
• Koreksi tiga puluh persen
• ETF berbicara tentang “Era Institusional” yang terbentuk
• Natal yang membosankan, mungkin diskon terakhir?

Selamat Natal! Tapi tren pasar kripto tahun ini sepertinya tidak memulai, harga Bitcoin (BTC) berkisar di 87.000-88.000 USD, Ethereum (ETH) turun di bawah 2.900 USD, garis candlestick seperti sebuah saluran yang terus diperpanjang. Likuiditas liburan yang kering, tekanan penyelesaian opsi tanggal 26, ditambah dengan pelepasan leverage setelah lonjakan ke 126.000 USD pada bulan Oktober, membentuk skenario volatilitas rendah selama Natal.

Goldenshark, likuiditas dan opsi datang bersamaan

BTC selama tiga hari terakhir terjebak di kisaran 86.500 hingga 89.000 USD. Pasar Barat memasuki libur Natal, sebagian besar market maker libur, kedalaman beli dan jual langsung menyusut. Di sisi lain, dua opsi besar yang akan jatuh tempo pada 26 Desember dan akhir Desember mendekati titik keseimbangan, tidak ada yang mau menggerakkan pasar lebih awal, menyebabkan volume transaksi mencapai level terendah dalam setengah tahun.

Data on-chain juga semakin diam, jumlah alamat aktif turun 22% dari puncak Oktober, namun pemegang jangka panjang terus menambah posisi. Tapi perlu diingat, struktur “permukaan dingin, dasar panas” ini mungkin membuka tren berikutnya.

Koreksi tiga puluh persen

Dari puncak 126.000 USD, Bitcoin saat ini turun sekitar 30%. Secara historis, fase bull market kripto biasanya mengalami koreksi antara 25% hingga 35%, digunakan untuk mengeluarkan leverage tinggi dan posisi jangka pendek.

Kami tidak akan mengatakan bahwa bull market masih berlangsung, kenyataannya siklus bull-bear kripto sudah mulai menimbulkan perdebatan. Sementara itu, argumen dari perusahaan manajemen aset kripto Bitwise adalah bahwa penurunan kali ini menghapus “berita kebijakan Trump” yang terlalu tinggi harga pada bulan Oktober, dan juga menarik kembali tingkat biaya dana pasar kontrak ke posisi netral. Dalam lingkungan tanpa gangguan leverage, pengaruh pembelian spot terhadap harga mulai membesar.

ETF berbicara tentang “Era Institusional” yang terbentuk

Perubahan nyata mulai muncul saat produk keuangan tradisional mulai dirintis, pada tahun 2026, hanya ETF Bitcoin saja diperkirakan dapat menyerap lebih dari seluruh pasokan baru tahunan. Kita sedang memasuki era institusional, selera ETF akan lebih besar daripada produksi penambang, ini adalah kebutuhan alokasi aset, bukan pesta untuk retail.

Laporan riset Grayscale juga mengemukakan pandangan serupa, menganggap bahwa kebutuhan lindung nilai, stablecoin, dan integrasi dengan keuangan tradisional, ditambah dengan implementasi “CLARITY Act” di AS, semuanya berpotensi mendorong Bitcoin ke kisaran 130.000 hingga 150.000 USD. Inti dari prediksi ini adalah bahwa jalur regulasi yang sesuai akan terbuka, dan dana jangka panjang akhirnya dapat masuk secara besar-besaran. Setidaknya setelah efek spill-over saham, aset kripto sudah masuk dalam urutan alokasi.

Natal yang membosankan, mungkin diskon terakhir?

Ketika trader jangka pendek meninggalkan pasar karena bosan, volatilitas menurun, menandakan bahwa Bitcoin semakin menjauh dari posisi spekulatif, dan tren semakin mirip aset matang. Bagi yang mencari penggandaan, ini adalah kabar buruk, tapi bagi kapital jangka panjang, ini berarti biaya masuk yang terkendali.

Jika jalur Bitwise dan Grayscale menjadi kenyataan, Natal 2025 yang sepi ini akan dikenang sebagai “periode penutupan terakhir sebelum pengambilalihan institusional”.

Bitcoin di angka 87.000 USD mungkin tidak lagi penuh gairah, tapi memberi peluang bagi mereka yang benar-benar ingin memegang jangka panjang untuk membeli dan naik kendaraan.

Ini bukan saran investasi.