Як Су Жу втратив $3 мільярдів за 72 години: Колапс, який змінив крипто

Якщо вважати його генієм у світі криптофінансів, то він зникає без сліду. Історія Су Жу та Three Arrows Capital (3AC) — один із найбільших провалів у історії криптовалют.

Висхідна сходинка

У 2012 році Жу був простим трейдером у Deutsche Bank. До 2021 року він керував наймогутнішим криптофондом — Three Arrows Capital, з мільярдами під управлінням. Його ставки були сміливими, прибутки — вражаючими. Здавалося, він — майстер ринку.

Але існувала прихована проблема.

Ловушка надмірного кредитного плеча

3AC не просто інвестував. Позичав у всіх:

• BlockFi
• Voyager Digital
• Genesis Global Capital
• А потім позичав ще на це саме

Стратегія була простою, але смертельною: робити великі ставки і молитися, щоб ринок ніколи не коригувався.

Жу ризикував не лише своїми грошима. У нього були:

• Фонди мільярдерів
• Активи інших хедж-фондів
• Довіра OG-ів криптоіндустрії

Все вкладено в спекулятивні позиції. Його найскандальніша ставка: $500 мільйонів у LUNA, яка зникла за 48 годин під час краху 2022 року.

Ланцюгова реакція

Коли LUNA обвалився:

• Біткоїн різко впав
• Гарантії зникли
• Кредитори почали вимагати платежі
• Су Жу зник із радарів

Чому все пішло не так?

Три основні причини:

1. Відсутність управління ризиками — не було обмежень на збитки
2. Надмірне кредитне плече — кожен спад посилювався у 10 разів
3. Відсутність прозорості — ніхто не знав справжнього стану активів

Модель 3AC працювала лише в бичачих ринках. Коли ціни почали падати, все розвалилося, як картковий будинок.

Урок

Крах Three Arrows Capital був не просто провалом фонду. Це був землетрус, який:

• Зруйнував тисячі інвесторів
• Послабив довіру до екосистеми
• Виявив небезпеку безмежної жадібності

Історія Су Жу ясна: У крипто світі кредитне плече вбиває. Не важливо, наскільки ти вважаєш себе генієм або скільки вже заробив раніше. Ринок завжди перемагає наприкінці.