Mengapa Ares Capital Diperdagangkan di B bawah $21 Menarik Perhatian Investor Pintar

Sementara sebagian besar pasar sedang berada di puncak, Ares Capital (ARCC) terjebak di zona merah tahun ini—tapi mungkin itu saat yang tepat untuk memperhatikan.

Inilah yang sedang terjadi: Perusahaan pengembangan bisnis teratas ini saat ini menawarkan hasil dividen ke depan sebesar 9,3%, yang frankly sangat brutal di pasar saat ini. Kebanyakan investor pendapatan akan sangat menginginkan pembayaran sebesar itu. Kejutan lainnya? Perusahaan ini telah meningkatkan atau mempertahankan dividen selama lebih dari 16 tahun berturut-turut, jadi ini bukan jebakan hasil yang berisiko.

Ketidaksesuaian Penilaian

Sementara rasio CAPE Shiller dari S&P 500 mendekati wilayah gelembung dot-com (Warren Buffett telah menjadi penjual bersih selama 11 kuartal berturut-turut), Ares Capital diperdagangkan dengan P/E ke depan hanya sebesar 10,6. Bandingkan dengan rekan-rekan seperti Main Street Capital di 16x—dan ingat, P/E 12 bulan terakhir ARCC lebih dari 20% di bawah rata-rata 10 tahun. Ini adalah contoh klasik “semuanya dihargai untuk kesempurnaan kecuali ini.”

Permainan Jangka Panjang

Pinjaman langsung adalah tempat uang mengalir. Ketika bank memotong kredit selama masa penurunan, BDC seperti Ares melangkah masuk. Pasar yang dapat dijangkau secara total di sini sangat besar—$5,4 triliun ketika termasuk kesepakatan dengan perusahaan bernilai miliaran dolar.

Ares bukan hanya BDC biasa. Ini adalah pemain terbesar yang diperdagangkan secara publik, memiliki neraca keuangan yang kokoh, dan memiliki portofolio yang terdiversifikasi yang tidak bisa disentuh oleh sebagian besar pesaing. Sejak go public pada tahun 2004, Ares mengalahkan S&P 500 dalam total pengembalian.

Intinya: Anda melihat hasil lebih dari 9% pada valuasi diskon sambil berada di industri pertumbuhan secular. Itu bukan membosankan—itu adalah konstruksi portofolio yang disengaja.

Catatan: Ini hanya informasi, bukan nasihat keuangan. Lakukan riset sendiri sebelum berinvestasi.