Bitcoin bajo presión: un análisis del deterioro del mercado según Glassnode

Source: CritpoTendencia Original Title: Bitcoin bajo presión: un análisis del deterioro del mercado según Glassnode Original Link: Los inversores de BTC y del resto de los activos digitales continúan bajo una fuerte presión de venta que ya se extiende por varias semanas. Los breves momentos de alivio han sido rápidamente neutralizados por nuevos factores que alimentan lo que muchos describen como una tormenta perfecta. Tanto las ventas masivas en el mercado al contado como las persistentes salidas de los ETF al contado han reforzado esta tendencia negativa.

En un reciente reporte de Glassnode, se analiza en profundidad la situación actual de la mayor criptomoneda y se detalla cómo se llegó a este punto. El primer aspecto destacado es que el rendimiento de BTC en lo que va de 2025 (YTD) ha caído a terreno negativo.

Este retroceso coloca el precio por debajo de la base de costo de los poseedores a corto plazo (STH), lo que implica que la mayoría de quienes compraron BTC recientemente se encuentran ahora en pérdidas. Según el análisis, este tipo de condiciones históricamente da paso a ventas de pánico y a un deterioro del impulso alcista.

Con este escenario en mente, el informe sitúa una zona de resistencia importante entre $95.000 y $97.000. BTC debe superar esa franja para sentar las bases de una recuperación sostenida. En consecuencia, el precio actual continúa ejerciendo presión sobre las carteras de los inversores.

Otros elementos determinantes en el actual contexto de Bitcoin

El reporte también subraya las pérdidas realizadas semanales entre los inversores de corto plazo, que alcanzaron los $523 millones, una cifra que no se veía desde la quiebra de FTX a finales de 2022. Este fenómeno ha incentivado un incremento del interés especulativo durante la fase bajista de la moneda digital.

En términos simples, si el precio no supera los $88.000 con firmeza, será necesario un periodo prolongado de acumulación antes de que BTC logre recuperar terreno.

En comparación con los episodios más severos de capitulación en 2022 y 2023, el drawdown actual es moderado, con 6.3 millones de BTC en pérdidas dentro de un rango del 10% al 23,6%. Esto se asemeja más a un mercado lateral temporal que a una caída profunda, reforzando la hipótesis de un periodo de acumulación que definirá la dirección futura del mercado.

Otro factor clave es la demanda off-chain, que continúa mostrando debilidad: los ETF al contado en Estados Unidos registran flujos negativos persistentes. Esto evidencia la ausencia de apetito entre los inversores institucionales tradicionales, debilitando uno de los pilares más importantes del mercado y dejando a BTC en una posición vulnerable.

En cuanto al mercado de derivados apalancados, predomina un entorno de cautela. El interés abierto sigue descendiendo y las tasas de financiamiento se encuentran en mínimos cíclicos. Esto demuestra que los traders optan por reducir exposición en lugar de asumir más riesgo. Este proceso de desapalancamiento refleja una postura defensiva clara y una falta de convicción en el corto plazo.

En líneas generales, el informe sugiere que BTC continuará bajo presión durante las próximas jornadas.