以太坊期货ETF vs 现货ETF：投资者必知的3大区别

最近以太坊ETF火了，但很多人还没搞清楚——期货ETF和现货ETF到底差在哪？

核心区别

期货ETF（如ProShares BETH、VanEck EFUT）：

• 持有芝加哥商品交易所的ETH期货合约，不是真实的ETH
• 费用率：0.66%-1.0%/年（偏高）
• YTD回报率：47%-49%
• 2023年10月首批获批

现货ETF（如iShares IETH）：

• 直接持有真实ETH资产
• 费用率：0.85%/年
• 支持ETH质押收益
• 2024年才获批

投资者最关心的3点

1. 追踪误差 期货ETF因合约"滚动"成本（到期合约卖出，新合约买入）会产生追踪误差，通常跑输现货ETH 1-3个百分点/年。在"正向市场"（远期合约价格高于近期）时尤其明显。

2. 费用成本 $5000投资到0.85%费率ETF，1年支付$42.50，3年累计$129。相比之下，Gate上现货交易手续费可低至0.08%/笔，频繁交易者成本更低。

3. 收益对比

• 期货ETF：无质押收益，纯价格敞口
• 现货ETF：可锁定ETH质押APY（通常6%-8%）
• 直接持币：最大灵活性，但自担钱包风险

谁该选哪个？

税务差异（美国）

期货ETF享受"60/40法则"：60%收益按长期资本利得税（最高20%），40%按短期税率计算。直接持币按普通资产税（因人而异，可达37%）。

风险提示

⚠️ 期货ETF陷阱：

• 合约到期需主动"滚动"，成本隐形
• ETH波动剧烈时追踪误差放大
• 无法参与网络升级空投

💡 建议：新手用ETF试手感，熟悉后可在Gate体验期货/现货，自主选择成本最优方案。别让1%的年费在熊市吞掉你的收益。