#美联储政策预期 歴史の流れを振り返ると、市場が常にサイクルの中で変動していることは容易に見て取れます。現在のAIブームは、過去のテクノロジーバブルの興亡を思い起こさせます。短期的にAIバブルが崩壊する可能性は低いものの、単一のストーリーに過度に依存するのは常に危険です。

9月の非農業部門雇用者数が予想を上回り、さらにFRBのタカ派発言が加わり、市場のムードは再び緊張感を帯びています。これは、2000年のインターネットバブル崩壊前夜と同じようなマクロ要因によって利確が引き起こされたことを思い出させます。しかし、現在のAIセクターのファンダメンタルズはより堅固であり、大手テック企業の強力なキャッシュフローによって支えられています。

重要なのは、産業の進展スピードと市場の期待が乖離しないよう警戒することです。歴史が示す通り、商業化の進捗が投資熱に追いつかない場合、適度なバリュエーション修正はむしろ長期的な健全成長に寄与します。今後のブレイクスルーは、AIのユースケース拡大、ハードウェアコストの低下、そしてFRBの政策転換にあるかもしれません。

何度ものブル・ベアサイクルを経験してきて、最も重要なのは冷静さを保つことです。無闇に高値を追わず、真のチャンスも逃さないことが肝要です。結局のところ、あらゆる技術革命が経済構造を再編しますが、重要なのはその中の長期トレンドを捉えることです。