#ETH走势分析 قضيت اليومين الماضيين بالكامل أراجع الأداء السنوي لعشرات القطاعات الرائجة ومئات العملات في السوق. بعد الانتهاء، شعرت بالقشعريرة في ظهري.

من أعلى نقطة في السوق في ديسمبر 2024 وحتى ديسمبر 2025، خلال عام كامل، باستثناء بعض المشاريع القيادية التي تمتلك هالة سرد قوية وإجماع مجتمعي قوي، أكثر من 90% من العملات البديلة انهارت إلى مستويات لا يُحتمل النظر إليها. انخفاض من 3 إلى 5 أضعاف؟ هذا يُعتبر "الأقل تضرراً"!

وماذا عن البقية؟ كثير منها انهار مراراً وتكراراً، وانخفض بنسبة 7 أو 10 أضعاف وأكثر. إذا احتفظت بعملة لمدة عام، ستجد رأس مالك يُستنزف تدريجياً حتى أنك لا تجرؤ على فتح المخطط البياني لصفقاتك.

الكثيرون سيقولون: السبب هو الانهيار المفاجئ في 11 أكتوبر. لكن إذا وسعت نطاق الزمن وأعدت مراجعة أداء السوق طوال العام، ستكتشف حقيقة أكثر رعباً:

انخفاضات هذا العام بالكامل تعادل تقريباً انهيارًا مزمنًا استمر 365 يومًا.

لم يكن انهياراً مفاجئاً في يوم واحد، بل نزيف مستمر وغرق بطيء. عندما تدرك ما يحدث، تكون الخسائر قد التهمت معظم محفظتك. هذا الإحساس أكثر قسوة من التصفية الفورية.

وهنا يبرز السؤال: أين ذهبت الأموال؟ ولمن انتقلت السيولة؟

الإجابة قاسية لكنها واضحة — السوق لم ينهار فعلياً، بل الأموال أُعيد توزيعها على نطاق واسع.

العملات الهامشية التي تفتقر إلى الاستخدام الفعلي والدعم المجتمعي وتعتمد فقط على المضاربة، يتم التخلي عنها بشكل منظم. في المقابل، الأصول القيادية المدعومة بأساسيات قوية وسرد واضح، تستقطب السيولة بهدوء.

هناك من ظل عالقاً في القمة لعام كامل، وهناك من بدأ في بناء مراكزه عند القاع؛ البعض متمسك بالأوهام حتى النهاية، والبعض انتقل منذ فترة إلى قطاعات جديدة وركب موجة التوجهات الحديثة.

العملات البديلة ليست محرمة، لكن فعلاً الزمن تغيّر. المشاريع التي لا تحمل قصة، ولا تحظى بإجماع المجتمع، ولا تمتلك أساساً قوياً، هي أهداف مكشوفة في هذه الدورة.

الانهيارات الحادة هذا العام هي في جوهرها عملية تصفية منهجية. السوق يخبرك بأوضح طريقة: من يربح فعلاً ليس المقامر، بل من يعرف متى ينسحب ومتى يزيد استثماره.