Este mes hay una ventana temporal bastante sutil.

El día 10, la Reserva Federal probablemente bajará los tipos de interés: la herramienta "FedWatch" ya muestra una probabilidad superior al 85%, así que el mercado da prácticamente por hecho que ocurrirá.

Pero el día 19, el Banco de Japón cambia radicalmente el tono. El gobernador del banco central ya ha anunciado que van a subir los tipos, y esta vez parece ineludible.

Uno está inyectando liquidez y el otro ajustando. Lógicamente, la bajada de tipos de la Fed debería ser positiva, mientras que la subida del yen traería presión vendedora. Pero el problema es que, en el entorno general actual, seguimos en un mercado bajista lateral, y en estos momentos suele ocurrir que "las malas noticias golpean fuerte y las buenas apenas se notan".

Así que, de manera más realista, es probable que el impacto de la subida de tipos en Japón anule directamente el pequeño beneficio de la bajada de tipos de la Fed.

Si finalmente suben los tipos, los fondos que se aprovechan del arbitraje de tipos bajos empezarán a retirarse, y es muy probable que el mercado cripto tenga que buscar nuevos mínimos.

La conclusión es sencilla: en esta fase, no conviene hacerse demasiadas ilusiones, el margen de rebote es limitado y el riesgo supera claramente a las oportunidades. Mejor apostar por la prudencia.