#以太坊行情解读 pasar kripto baru-baru ini tiba-tiba menghadapi dua titik balik, cukup menarik.

Pertama, proposal undang-undang pajak kripto baru di Amerika Serikat baru-baru ini muncul, dengan kekuatan yang lebih besar dari yang diperkirakan. Transaksi stablecoin di bawah $200 mungkin dibebaskan dari pajak; pajak atas pendapatan staking dan mining dapat ditunda selama 5 tahun; ada juga batasan yang jelas terhadap trik penghindaran pajak seperti wash trading. Ini adalah kali pertama dalam sejarah Amerika Serikat di mana pajak benar-benar memberikan kelonggaran bagi inovasi kripto. Pemerintahan Trump mendorong dari belakang, yang berarti bahwa ambang batas untuk masuk bagi dana besar yang sebelumnya ragu karena biaya kepatuhan kini telah jauh lebih rendah.

Yang kedua adalah tindakan dari Federal Reserve. Data dari sistem perbankan menunjukkan bahwa Federal Reserve sedang menyuntikkan likuiditas, dan keran uang global telah dibuka kembali. Secara historis, setiap kali likuiditas kembali pada tahap awal, reaksi harga aset selalu yang paling kuat.

Apa yang akan terjadi jika dua hal digabungkan? Kebijakan berubah dari tekanan regulasi yang ketat sebelumnya menjadi "aturan yang jelas + perpajakan yang ramah", dan kondisi keuangan beralih dari pengetatan menjadi pelonggaran yang moderat. Ketika kedua kekuatan ini bertemu, sentimen pasar yang tertekan untuk waktu yang lama kemungkinan akan berubah menjadi gelombang pembelian yang meledak. Koin-koin utama seperti ETH dan BTC mungkin akan menjadi yang pertama terkena dampak.

Tapi kembali lagi, likuiditas tidak akan langsung hancur, undang-undang pajak masih dalam tahap proposal. Guncangan jangka pendek pasti tidak bisa dihindari, tetapi roda tren jangka menengah memang sedang berputar.

Tiga poin yang perlu diperhatikan ke depan: kecepatan kemajuan undang-undang perpajakan di Kongres, neraca Federal Reserve, dan apakah institusi mulai mempercepat penempatan di pasar kripto. Cerita tahun 2026 mungkin dimulai dari sinyal-sinyal ini.

Di balik permukaan yang tampak tenang, gelombang besar seringkali sedang mengumpulkan tenaga.