Akhir-akhir ini, langkah-langkah The Federal Reserve (FED) membuat pasar sedikit gelisah. Dalam pertemuan FOMC bulan Desember, tiga pejabat The Federal Reserve (FED) memberikan suara menentang, yang merupakan rekor penolakan tertinggi dalam enam tahun terakhir. Di antara mereka, pandangan Presiden Federal Reserve Cleveland, Harker, sangat jelas - saat ini tidak ada kebutuhan untuk menurunkan suku bunga. Begitu suara ini muncul, harapan optimis pasar terhadap penurunan suku bunga langsung sirna.

Tekanan di tingkat politik juga semakin meningkat. Trump secara terbuka menyebutkan empat calon ketua The Federal Reserve (FED), dengan jelas menyatakan harapannya untuk melihat suku bunga turun drastis, bahkan menyebut target 1%. Logika di balik ini sebenarnya bisa dipahami — total utang AS telah mencapai 37,7 triliun, suku bunga tinggi berarti harus membayar bunga utang yang sangat besar setiap hari, ada perkiraan yang menyebutkan bahwa setiap hari penundaan penurunan suku bunga, AS harus membayar sekitar 1 miliar dolar lebih untuk biaya utang.

Saat ini ada tiga masalah yang dihadapi. Pertama adalah tekanan utang, di mana beban bunga utang negara terus meningkat dalam lingkungan suku bunga tinggi. Kedua adalah dilema inflasi dan kebijakan - jika kebijakan tarif baru diluncurkan, itu mungkin akan meningkatkan inflasi, tetapi jika suku bunga diturunkan untuk mengimbangi, itu akan terjebak dalam spiral kebijakan yang kompleks. Ketiga adalah kekhawatiran tentang likuiditas pasar saham, ada suara yang mengatakan bahwa likuiditas pasar sedang menunjukkan tanda-tanda peringatan.

Permainan internal di The Federal Reserve (FED) juga sangat menarik. Para pembela kebijakan hawkish bersikeras bahwa data belum cukup untuk mendukung keputusan penurunan suku bunga, dan masing-masing memiliki logika tersendiri dalam menafsirkan data inflasi dan pengangguran. Perbedaan pendapat ini tercermin di pasar—sekarang pasar berjangka hanya memberikan probabilitas sekitar 21% untuk penurunan suku bunga pada bulan Januari. Kurva hasil di pasar obligasi juga mengalami distorsi, karena para investor menyesuaikan strategi lindung nilai risiko mereka.

Dari satu sudut pandang, perdebatan tentang pemotongan suku bunga ini bukan hanya masalah kebijakan moneter semata, tetapi melibatkan berbagai dimensi permainan seperti independensi The Federal Reserve (FED), tekanan politik, dan keberlanjutan utang. Keputusan akhir dari ketua The Federal Reserve (FED) kemungkinan akan semakin jelas dalam 60 hari ke depan. Setiap rapat dan setiap laporan data dapat menjadi titik pemicu bagi pasar untuk melakukan penyesuaian harga kembali.

Untuk pasar kripto, proses ini juga sangat penting. Lingkungan likuiditas, ekspektasi suku bunga, ketidakpastian kebijakan, faktor-faktor ini semua akan mempengaruhi pilihan alokasi dana. Kunci sekarang adalah melihat apakah The Federal Reserve (FED) dan aspek politik akhirnya dapat menemukan titik keseimbangan.