最近看AAVE的行情，提案发出来之前就开始莫名其妙地跳水，大户们在那儿不声不响地甩货。十有八九是消息提前放出来了，被人抄底套利，然后说这是在践行去中心化。讽刺吧？

回头看传统股票市场，大股东那边规矩一堆——套现有锁定期、减持有额度限制、信息披露要及时。权利和义务是平衡的。

可加密社区的持币者呢？想象特别美：涨的时候闷声发大财，跌的时候甩给社区和散户。这些人其实就是free rider——只想吃肉，不想出力。

更扎心的是，这问题根子在代币本身。什么叫去中心化治理？说白了就是个伪命题。一大堆代币根本没有价值捕获能力，就是纯炒作工具，还得靠持续通胀维持生命迹象。

持币者最大的权力就一个——跑路。反过来，那些大「币东」想套现？完全不是事——找家OTC商、用衍生品对冲一下套保，悄无声息就全身而退了。大多数持币者呢，对协议的建设和增长一毛钱帮助都没有。分红？呵，想什么呢。既然协议的增长和自己没关系，那干嘛还要费力去建设？

这个逻辑链条就这么自洽地恶性循环下去。