金は$2000 を超えて急騰– これは世俗的ブル・マーケットの始まりなのか?

マクロの視点：商品サイクルとタイミング

商品市場において重要な瞬間を目撃しています。歴史的分析によると、世俗的な商品サイクルはピークから谷まで約30年の期間を持ちます。最初の15年間は通常、実物資産が株式を上回る傾向がありますが、後半ではこのダイナミクスが逆転します。もし現在のサイクルが多くのアナリストが示唆するように2023年に本当に始まったのなら、商品は2038年頃まで株式に対して優位性を保つ可能性があります。

これは単なる学術理論ではありません。通貨基盤の拡大は魅力的な物語を語っています。最近の歴史の中で最も厳しい金融政策体制の一つと見なされているにもかかわらず、米国の通貨基盤は2023年初頭以来$575 億増加し、最近数か月で$53 億の増加を記録しました。このような拡大が本来は厳しい状況下で起こる場合、明らかな疑問が生じます：これは貴金属の上昇を促進しているのでしょうか？

商品と株式の比率は、別の重要な視点を提供します。コロナ前、この指標は歴史的な低水準に達し、1970年代のコモディティブームの際に見られたものよりも安価でした。新たなサイクルの開始を考慮すると、この比率は2038年までに現実的に6.0以上に上昇する可能性があり、今日の貴金属は株式に対して過小評価されている可能性が高いことを示唆しています。

技術的分析: ブレイクアウトは本物です

金の歴史的レジスタンスブレイク

金は重要な$2000 心理的および技術的障壁を突破しました。この出来事は、2005年の$400 レベルの突破と同様の規模のものです。20年前のその移行は、金属の価値評価における長期的な構造的変化の始まりを示しました。

現在のポジショニングは短期的なモメンタムが評価の伸びを示しており、近い将来の反発が可能であることを示唆しています。しかし、確立されたブルマーケットは過剰購入のシグナルを無視して、さらに上昇することがよくあります。明日の雇用データは、数字が予想を上回った場合に短期的な修正の機会を提供する可能性がありますが、いかなる下落も大きなトレンドの視点で見るべきです。

貴金属ブロードス分析

銀は、$26.00を上回ることを条件に重要な技術的ブレークスルーを達成したようです。サポートが維持されれば、次の測定可能な目標は$30.00にあり、これはさらに約15%の上昇を示しています。

プラチナは高値を更新する可能性が近づいていますが、価格が$1000を確実に超えるまで即時のカタリストが不足しています。鉱業株は、そのテクニカルシグナルを確認するために特定のサポートレベルが必要です：GDX鉱山株は$32.50以上で安定する必要があり、ジュニア鉱山株(GDXJ)は$40.00を維持しなければならず、銀に焦点を当てたジュニア株(SILJ)は$10.60のサポートを維持すべきです。

エネルギーとインフレの影響

原油は主要なトレンドラインを回復し、テクニカルブレイクアウトを確立したようです。逆説的に、このダイナミクスは通常、インフレ期待に圧力をかけるものであり、中央銀行が政策対応を再調整する中で注視すべき逆直感的なシグナルです。

フォワードアウトルック

証拠はますます、サブ-$2000 金価格が過去のものであることを示唆しています。基本的な指標に対して抑圧された評価で取引されている鉱業セクターの株は、商品サイクルが勢いを得るにつれて、今後数ヶ月、場合によっては数年にわたってキャッチアップの評価を受ける位置にあるようです。この分野を監視している投資家は、テクニカルサポートレベルに対する規律を維持しながら、それに応じてポジションを確立すべきです。