Парадокс очікування: чому терпіння перевершує прогнозування у накопиченні багатства

Кожен інвестор стикається з одним і тим же фундаментальним питанням: Чи варто шукати ідеальну точку входу, чи просто залишитися на місці і дати своїм грошам працювати? Традиційна мудрість має чітку відповідь, і десятиліття даних це підтверджують. Час на ринку переважає над таймингом ринку — не тому, що це більш захоплююче, а тому, що це справді працює.

Цифри не брешуть: реальні докази

Давайте почнемо з твердої інформації. Розгляньте людину, яка інвестувала 10 000 $ в S&P 500 1 січня 2003 року і нічого не робила протягом 20 років до 30 грудня 2022 року. Той початковий внесок виріс до 64 844 $ — більше ніж шість разів.

Тепер тут стає цікаво: якщо б цей інвестор якимось чином зміг пропустити лише 10 найкращих торгових днів протягом цього двохдесятирічного періоду, його загальна сума впала б до всього лише $29,708. Вдвічі менше. Все через таймінг.

Це ілюструє жорстоку реальність таймінгу ринку. Навіть професіонали важко постійно передбачати ті золоті моменти. Пропустивши лише кілька з них — що майже неминуче, якщо ви намагаєтеся вгадати таймінг ринку — ви знищуєте свої загальні доходи.

Як Баффет бачить гру

Коли мільярдера Уоррена Баффета запитали про цю саму дилему на річних зборах акціонерів Berkshire Hathaway у 2022 році, його відповідь була освіжаюче чесною: “Ми не маємо найменшого уявлення, що зробить фондовий ринок, коли він відкриється в понеділок — ми ніколи цього не знали.”

Подумайте про це. Найуспішніший інвестор у світі — компанія якого фактично подвоїла доходність S&P 500 з 1965 по 2022 рік — навіть не намагається вгадувати час на ринку. Замість цього стратегія Баффета полягає в ідентифікації хороших інвестицій і їх утриманні через ринкові цикли. Його інвестиційний інструмент, Berkshire Hathaway, доводить, що час на ринку перевершує вгадування часу ринку через десятиліття стабільної роботи.

Магія компаундингу: перетворення терпіння в багатство

Крім уникнення помилок із таймінгом, перебування в інвестиціях відкриває щось набагато більш потужне: складні відсотки.

Уявіть собі: ви вкладаєте $500 щомісяця в інвестицію, яка приносить 10% річних. Через 30 років у вас буде приблизно 1,1 мільйона доларів. Але ось шокуюча частина — ви внесли лише 180 000 доларів своїх грошей. Решта понад 950 000 доларів надійшла повністю з росту та складних відсотків.

Це неможливо досягти, постійно входячи та виходячи з ринку. Щоразу, коли ви виходите, ви не лише ризикуєте пропустити великі рухи — ви також перериваєте процес накопичення. Ви по суті перезапускаєте годинник.

Стратегія таймінгу: Чому вона зазнає невдачі в довгостроковій перспективі

Тайминг ринку звучить спокусливо. Увійти перед ралі, вийти перед обвалом, забрати прибутки. Деякі трейдери справді отримують швидкі прибутки таким чином — принаймні на папері.

Але ось у чому проблема: це працює лише в короткостроковій перспективі, і навіть тоді це надзвичайно важко виконувати послідовно. Податкові наслідки можуть бути руйнівними. Кожна транзакція викликає податкові події, зменшуючи прибуток. Ще критичніше те, що пропустивши лише дві або три основні дні зростання, можна втратити всі “перемоги” з таймінгу за цілий рік.

Найголовніше: ви будете боротися, щоб знайти хоча б одного легендарного інвестора, який побудував багатство поколінь через таймінг на ринку. Найвідоміші імена — Баффет, історія успіху Berkshire Hathaway, довгострокові компаундери — всі використовували час на ринку як свою основу.

Психологічний фактор

Є ще одна прихована перевага залишатися інвестованим: це усуває емоції з рівняння. Коли ви зобов'язуєтеся до довгострокової стратегії, ви не приймаєте рішення на основі страху, коли ринки падають, або жадібності, коли вони зростають. Ви просто дозволяєте вашому плану реалізовуватися.

Часування ринку, навпаки, змушує вас постійно приймати емоційні рішення. Чи зараз правильний час? Чи варто виходити? Ці питання призводять до поганих виборів. Професійні інвестори знають це, тому вони відстоюють постійне, автоматизоване інвестування на користь реактивної торгівлі.

Аналіз компромісів

Залишатися інвестованим (час у ринку):

• Природно згладжує волатильність з часом
• Дозволяє складним доходам експоненційно множитися
• Усуває здогадки та емоційні рішення
• Може бути автоматизовано і забуто
• Недолік: вимагає терпіння, і прибутки можуть з'явитися лише через роки

Тайминг ринку:

• Пропонує можливість тризначних доходів за короткі проміжки часу
• Відчувається більш проактивно та захопливо
• Недолік: надзвичайно високий ризик, постійно невдачі в довгостроковій перспективі, створює величезні податкові рахунки, і навіть професіонали рідко досягають успіху в цьому.

Вердикт

Дослідження вражаюче. Академічні професіонали, від професорів провідних бізнес-шкіл до легендарних інвесторів, постійно приходять до одного й того ж висновку: перебування на ринку переважає таймінг на ринку для побудови довгострокового багатства.

Якщо ви серйозно налаштовані на збільшення свого портфеля — будь то традиційні акції чи криптоактиви — дані свідчать, що той самий принцип діє: інвестуйте, залишайтеся в інвестиціях і нехай час виконує тяжку роботу. Найнебезпечніше, що ви можете зробити, це не те, щоб занадто довго залишатися на ринку. Це намагатися передбачити, коли вийти.