سعر الذهب ارتفع إلى 4400، بينما لا تزال البيتكوين تتذبذب حول 88 ألف. بدأ الكثيرون يتساءلون، هل قصة 'الذهب الرقمي' لم تعد قابلة للسرد؟ في الحقيقة، هذا السؤال معكوس - الذهب والبيتكوين لا يتنافسان في نفس الحلبة.

لننظر أولاً إلى منطق الذهب. هذا العام، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 70٪، محققة أفضل أداء لها منذ 45 عاماً. لكن هذا الارتفاع يتجاوز بكثير الطلب التقليدي على الملاذات الآمنة. المحرك الحقيقي هو قلق البنوك المركزية العالمية بشأن نظام الائتمان بالدولار. مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وزيادة الضغط على تنويع الاحتياطيات، تقوم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بإعادة الذهب إلى خزائنها بغض النظر عن التكلفة، مما يؤدي مباشرة إلى نقص في العروض القابلة للتداول في السوق، وبالتالي ترتفع أسعار الذهب. بعبارة أخرى، ما يتم شراؤه ليس الذهب نفسه، بل هو تأمين ضد "إعادة تشكيل محتملة للهيكل العالمي".

بيتكوين هذه الحالة مختلفة قليلاً. على الرغم من أنه يحمل لقب 'الذهب الرقمي'، إلا أنه في جوهره لا يمكن أن يتخلص من خصائص 'الأصل ذو المخاطر'. إن ارتباطه بأسهم التكنولوجيا في ناسداك أعلى بكثير من ارتباطه بالذهب. بعبارة أخرى، فإن ارتفاع وانخفاض بيتكوين يعتمد بشكل أكبر على بيئة السيولة العالمية - عندما تنخفض أسعار الفائدة، تزداد السيولة، وعندما تتقلص السيولة، تتعرض للضغط والهبوط. عندما يبدأ السوق في القلق بشأن الركود الاقتصادي، وتضيق السيولة، يصبح من السهل على بيتكوين أن يكون الهدف الذي يتم ضربه.

هذا في الواقع هو صراع بين نوعين من توافق القيمة. يمثل الذهب توافقاً مادياً، مدعوماً بنظام ائتمان يمتد لآلاف السنين، لكن المشكلة تكمن في ضعف السيولة، والثقل المادي، وحتى خطر التزوير. بينما يمثل البيتكوين توافقاً خوارزميًا، يعتمد على الرياضيات والشفرة، شفاف وقابل للتحقق، ذو سيولة عالية، وسهل الحمل، مما يجعله أكثر ملاءمة لخصائص العصر الرقمي.

من هذه الزاوية، يفوز الذهب في هذا العصر غير المؤكد، بينما يفوز البيتكوين بإمكانيات المستقبل. عندما يصبح الذهب غاليًا لدرجة يصعب معها التداول، وعندما يدخل البشر بالكامل في العصر الرقمي، فإن الندرة المستندة إلى الخوارزميات ستتألق حقًا. هذه ليست علاقة استبدال، بل هي تطور نظام القيمة عبر الأجيال.

ما هو رأيك؟ هل سيتواصل ارتفاع الذهب الجنوني، أم أن البيتكوين في طريقه للعودة كملك؟