لا تزال تتذكر تلك السنوات، عندما كان من ينشئ مجموعات مدفوعة دائمًا يتعرض للسخرية من قبل الأعضاء — أصبح "روتين سرقة الثوم" إجماعًا. وإذا توقع أحد أن مايكل بيري سيفعل ذلك، فربما لن يصدق الكثيرون.

هذا الرجل ليس من الأشخاص العاديين. الشخصية التي كانت مصدر إلهام في فيلم "المدير الكبير" أصبحت أسطورة بفضل أزمة الرهن العقاري الثانوي. شخصيته قوية جدًا: يكره وسائل الإعلام، يرفض المشاركة في البرامج التلفزيونية، ويحتقر عمليات السوق العاطفية في وول ستريت. لا يحقق أرباحًا من خلال الشعبية، ولم يظهر أبدًا تملقه للمستثمرين الأفراد.

بحلول عام 2025، قام هذا الرجل بعملية أخرى — هاجم شركة إنفيديا وموجة الذكاء الاصطناعي بأكملها، وباختصار هو فقاعة الإنترنت 2.0، ثم قام بعملية بيع على المكشوف بشكل مبهر. ظن الجميع أنه سينتهي الأمر عند هذا الحد.

لكن المفاجأة كانت في 24 نوفمبر، حيث أعلن مايكل بيري على X عن إطلاق قناته المدفوعة على Substack بعنوان «Cassandra Unchained». الرسوم السنوية 379 دولارًا. الآن، تجاوز عدد المشتركين 60,000 شخص، وبلغت الإيرادات أكثر من 22.74 مليون دولار.

بعد هذه الخطوة، كان رد فعل السوق مثيرًا للاهتمام. في نفس الفترة تقريبًا، لم يرضَ ابن ترامب الأكبر، دونالد ترامب جونيور، وقدم نادي الأعضاء المميز "Executive Branch". فقط رسوم الاشتراك كانت تصل إلى 500,000 دولار.

من مجموعات تداول العملات على WeChat، إلى مجتمعات البورصات، وصولًا إلى نخبة وول ستريت والنخبة الجديدة في البيت الأبيض، جوهر هذه اللعبة لم يتغير أبدًا — طالما هناك فرق في المعلومات، سيكون هناك من على استعداد للدفع.

وهذا يعكس في الواقع مفارقة مثيرة للاهتمام: لماذا يواصل العديد من المستثمرين الكبار، وقادة الرأي، وحتى المشاهير الذين حققوا الحرية المالية، إنشاء قنوات مدفوعة بصعوبة؟

الجواب ربما أبسط مما تتصور. ليس بسبب نقص المال، بل بسبب نقص التدفق النقدي. امتلاك الأصول وتلقي تدفق نقدي ثابت شهريًا هما أمران مختلفان. خاصة بالنسبة للمستثمرين، فإن الدخل المنتظم والمتوقع أكثر جاذبية من حيازة مراكز أصول غير مؤكدة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لهذا النموذج أن يعزز بشكل غير مباشر من تأثير العلامة التجارية الشخصية — حقًا، مكسب مزدوج.