2025 Крипто божественне передбачення здійснилося! Трамп, Solana, стабільні монети — хто зробив правильний вибір?

2025 Розподіл криптовалюти з «спекулятивного» у «інфраструктуру капітального ринку». Уряд Трампа підписав Закон GENIUS, визначаючи стабільні монети, обсяг торгів на Solana у березні перевищив суму великих CEX, капіталізація стабільних монет перевищила 300 000 000 000 доларів США, а кількість власників досягла 200 000 000. 12 великих переможців охоплюють регулювання, інфраструктуру та застосунки.

Три гіганти регуляторної переорієнтації переписують долю галузі

Найбільшим переможцем 2025 року без сумніву є повна переорієнтація регуляторного середовища у США. Уряд Трампа за менше ніж 12 місяців реалізував довгостроковий список бажань галузі, 18 липня підписавши Закон GENIUS, вперше давши федеральне визначення стабільних монет, а у березні указ «Стратегічний резерв біткоїнів» послав сигнал глобальним суверенним фондам: цифрові активи — це питання національної безпеки. Указ від 1 січня чітко заборонив цифрові валюти центральних банків (CBDC), знімаючи перешкоди для інновацій приватного сектору, долар США тепер випускають Tether, Circle і банки, а не Федеральна резервна система.

Ripple і XRP, після багаторічних юридичних труднощів, нарешті отримали свободу, завершивши судову справу з SEC, що зняло перешкоди для корпоративного впровадження. Історія раптово змінилася з «ризику судових позовів» на «двигун ліквідності», що сприяло запуску перших спотових ETF на XRP у листопаді. Цього року Ripple інвестував понад 4 мільярди доларів у стратегічні придбання, зокрема головних брокерів Hidden Road, компанію з управління капіталом GTreasury і постачальника інфраструктури стабільних монет Rail, перетворюючись із «платіжної компанії» у повноцінного корпоративного гіганта платіжних систем.

Гонконг випереджає конкурентів у реалізації, у третьому кварталі 2025 року ринок ETP офіційно став третім у світі, поступившись лише Південній Кореї та Японії, із середнім щоденним обсягом торгів 37,8 мільярдів гонконгських доларів (зростання на 150% за рік). Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів видала офіційні ліцензії основним глобальним біржам, довівши кількість ліцензованих бірж до 11. Ефективність стабільних монет, що почала діяти 1 серпня, до вересня привернула понад 30 заявників, успішно позиціонуючи Гонконг як «інституційний клапан ліквідності» Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Три ключові технологічні прориви у шарі інфраструктури змінюють конкуренцію

Solana завершила найскладніший транзит у криптовалютній сфері 2025 року, піднявшись з «спекулятивних мем-коінів» до «глобального рівня ліквідності». За даними Artemis, обсяг торгів SOL-USD на її ланцюгу протягом трьох місяців перевищував суму торгів великих CEX у спот-режимі. Це вже не конкуренція з Ethereum, а з Nasdaq. CoinGecko повідомляє, що Solana другий рік поспіль залишається найбільш популярною екосистемою блокчейнів у світі, а цінове відкриття перемістилося з централізованих бірж у ланцюг.

Три прориви у шарі інфраструктури

Ліквідність Solana домінує: обсяг торгів на ланцюгу перевищує топові CEX, ставши платформою №1 для високочастотної торгівлі

Переваги Base: найбільша у США регульована криптовалютна біржа Layer-2 стала інкубатором застосунків для споживачів і стабільних монет, перевершуючи за популярністю технологічну новизну

Вибух децентралізованих DEX: у жовтні місячний обсяг торгів досяг 1,2 трильйона доларів, Hyperliquid і Aster захоплюють частку ринку у CEX

Ethereum Layer-2 Base доводить, що розповсюдження важливіше за технології, використовуючи величезну базу користувачів найбільшої у США регульованої криптовалютної біржі для популяризації застосунків для споживачів. Це міст між хаотичним світом ланцюгів і регульованим середовищем, стає інкубатором «звичайних» криптовалют, де фінансові технології для споживачів працюють у бекенді з використанням криптографії, і користувачі про це навіть не здогадуються.

Американські спотові ETF продовжують активно розвиватися навіть за слабких показників біткоїна. iShares Біткоїн Траст (IBIT) від BlackRock став одним із 10 найбільших ETF у США за притоком капіталу, випереджаючи Invesco QQQ Trust і SPDR Gold Shares (GLD). У вересні SEC схвалила стандарти для публічних пропозицій, спрощуючи майбутні процеси затвердження продуктів, скасувавши вимогу подавати форму 19b-4 для кожного нового коду акцій, що сприяє появі нових продуктів, орієнтованих на Solana і XRP.

Три ключові сценарії застосунків

Дебати щодо «убивчих застосунків» стабільних монет завершилися, їх ринкова капіталізація у жовтні перевищила 300 мільярдів доларів, а у вересні обсяг стабільних монет на базі Ethereum досяг історичного максимуму у 166 мільярдів доларів. Дані Token Terminal показують, що кількість власників досягла рекордних 200 мільйонів. Закон GENIUS створив правову ясність для входу банків, а стабільні монети перетворилися з торгових активів у глобальний фінансовий технологічний рівень розрахунків.

Реальні активи (RWA) перейшли від «пілотних проектів» до «ключової інфраструктури». Фонд BUIDL від BlackRock був прийнятий Binance як позаіндексова заставна, що розмиває межі між традиційною фінансовою системою і криптою. У грудні обсяг токенізованих ринкових фондів і казначейських активів перевищив 8 мільярдів доларів, а загальний масштаб RWA-ринку становить близько 20 мільярдів доларів. Традиційні гіганти фінансів, такі як BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq і DTCC, активно використовують галузь для підвищення прозорості та ефективності традиційних фінансів.

Приватні монети, як беззаперечно найкраща сфера у 2025 році, виділяються: Zcash веде вихід із «незаконної» ганьби і стає улюбленцем постмоніторингової економіки. Регуляторне середовище явно розм’якшало: SEC і лідери протоколів приватності провели офіційні зустрічі щодо регуляторної архітектури — це було неможливо у минулому році. Розробники Ethereum прискорюють плани щодо захисту приватності, інші рішення отримують широке застосування у основних мережах.

Ринок контрактів на події офіційно виходить у мейнстрім США: Kalshi і Polymarket цього року встановили рекорди. Традиційні фінансові інститути і крипто-орієнтовані компанії активно входять у галузь, зменшуючи різницю між «гемблінгом» і «фінансами». Завдяки оновленій структурі CFTC Polymarket отримує шлях до розвитку, перетворюючи івент-контракти з нішевих новинок у регульовані інструменти хеджування.

Перевірка ранніх послідовників перемагає над спекуляцією

Найкращі переможці 2025 року — це ті, хто залишився. Ранні послідовники пережили крах 2022 року, регулювання Генслера і нудьгу 2024-го, але у 2025-му їх терпіння було винагороджено. Цей рік — не лише «цифрове зростання», а й «теорія підтверджена». Коли BlackRock, Vanguard і суверенні фонди активно входять, вони купують акції, які індивідуальні інвестори продавали, коли перспектива була найтемнішою.