67万枚比特币。這個数字意味着什么？約佔全球總供應量的3.2%。

持有這些的，是一家曾經的商業智能軟件公司。說曾經，是因為到了2025年中旬，這家公司已經徹底改頭換面——改名了，更關鍵的是改變了整個經營邏輯。

截至12月中旬，這家公司已經完全變成了一個專注比特幣的結構化金融運營機構。創始人說這是"革命性金融創新"。聽起來很宏大，但實際上就一句話：把比特幣當成主要資產，圍繞它做文章。

這不僅僅是換個名字那麼簡單。換名字背後，是企業戰略從傳統商業軟件轉向"比特幣本位"的徹底調整。

可問題來了。2025年第四季度，市場波動開始加劇。指數編制規則在鬆動。這個從2020年開始運行的模式，正經歷著最嚴峻的考驗。

那關鍵問題就變成了三個：這筆錢從哪來？這個商業模式能不能繼續下去？最大的風險在哪兒？

這值得好好掰扯掰扯。

**從軟件到比特幣**

2025年，公司正式改名。這個改名標誌著身份的徹底轉變。