米国連邦準備制度理事会（FRB）の12月9日から10日にかけての政策会議の議事録が、北京時間の水曜日3時に公開される予定で、市場参加者はこの資料を待ち望んでいます。決定層内部の意見の分裂の度合いを確認するためです。

インフレと雇用の二つの問題がFRBを縛っており、次の一手を予測するのは非常に難しい状況です。この議事録の公開により、連続3回の利下げ決定に対する当局の本音が再び明らかになり、2026年初頭まで金利を据え置くというシグナルも示されるでしょう。

パウエル議長は、9対3の利下げ決定は「かなり広範な支持」を得たと述べており、FRBは現状、様子見の段階にあるとしています。経済の今後の動き次第で見解が変わる可能性もあります。表面上は立場が一致しているように見えますが、データは語ります。19人の決定者のうち6人は、2025年末の金利は3.9%に設定すべきだと考えており、この数字は実際の現在の金利水準よりも高いです。

来年の見通しはさらに複雑になるでしょう。決定者間の金利の方向性に対する意見の相違は顕著です。ある者は現状維持を主張し、別の者はさらに1回または2回の利下げを望み、また別の者はより積極的に何度も引き下げたいと考えています。このような意見の分裂は、現在よりもさらに顕著です。政策の不確実性は、暗号市場の短期的な動向予測に直接影響を与えています。