اليوم، ليست نسبة الارتفاع والانخفاض هي الأهم، بل إن المزاج السوقي بدأ يظهر تغيرات دقيقة. أود أن أستعرض بسرعة بعض زوايا الملاحظة:

**أولاً، ما هو إشارة الانخفاض المفتوح؟**

من الناحية التقنية، فإن الانخفاض المفتوح يتوافق بالفعل مع منطق الانتعاش وجمع السيولة. لكن من زاوية أخرى، فإن الانخفاض المفتوح هو أيضًا عملية تصفية ضغط البيع قبل العطلة. بصراحة، توقعت منذ فترة أن يكون هناك ضغط خلال اليوم، وأن تتذبذب السوق — فبعض الأموال ترغب في جني الأرباح قبل العطلة، وهذا أمر طبيعي.

لكن هناك تفصيل يستحق الانتباه: السوق يستخدم الانخفاض المفتوح لإطلاق الضغط، ثم يعاود الارتفاع بسرعة لمواجهته. هذا بحد ذاته يدل على أن الحالة النفسية للمشترين على المدى الطويل قوية جدًا. لا تتعلق بعد الآن بمعنى الارتفاع المستمر، فالصعود المستمر هو في جوهره الحفاظ على جو المشتريين — حتى مع وجود ضغط بيع قوي، يمكن أن يمنع حدوث هبوط حاد.

**ثانيًا، كيف نفهم ظاهرة تقليل الحجم؟**

الارتفاع من انخفاض إلى ارتفاع يظهر مقاومة السوق، لكن كيف نفسر تقليل حجم التداول بأكثر من ألف مليار؟

بما أن الأمر يتعلق بنمط الانتعاش وجمع السيولة، فلماذا لا تزال الأموال الجديدة تتردد في الدخول؟ السوق لا يزال يقلل من الحجم، وهناك عدة معاني لذلك:

**أولاً، تأثير العطلة.** مشاركة السوق عادةً ستنخفض، وتقليل حجم التداول هو ظاهرة موسمية، فلا حاجة لتفسير مفرط.

**ثانيًا، تباين الآراء بين المشتريين والبائعين يتوسع.** بعد الارتفاع المستمر، بدأت وجهات النظر حول المستقبل تتباين. على الرغم من أن الاتجاه الصاعد قوي، إلا أن المزيد من الأموال تتردد، ولا يجرؤ أحد على الشراء بشكل مفرط، لذلك فإن الأموال الجديدة تتأخر في الدخول. لكن هذا لا يعني أن الاتجاه الحالي سينعكس، بل يشير فقط إلى الحاجة لمزيد من إشارات التأكيد.

**ثالثًا، تقليل الحجم أحيانًا يكون إشارة إيجابية.** خاصة عند الانخفاض، فإن تقليل الحجم يعني عدم وجود حالة هلع وبيع جماعي، والمحتفظون يحرصون على عدم البيع. هذا يدل على أن الثقة داخل السوق لم تتآكل تمامًا، وأن الأسهم عند القاع مستقرة نسبياً.

بشكل عام، لا تخف من تقليل الحجم، فأحيانًا قلة التداول يمكن أن تجعل الصورة أوضح.