率直に言って、シカゴPMIが12月に反発できるかどうかは、これらの対立候補が「手首を折る」かどうかにかかっています。一方ではAI投資ブームが絶えず勢いを吹き込んでいる一方で、他方では貿易障壁や労働力不足が企業を追い詰めています。 アメリカの製造業は今、このギャップに陥っており、将来がどうなるかは非常に難しい状況です。

まずは良い面について話しましょう。 AIの波はどれほど強いのでしょうか? インテルやAMDといったテクノロジー大手は国内生産拡大を目指しており、半導体や電子部品の受注は不調で、産業チェーン全体が活性化されています。 これは単なる数字の勝負ではありません。統計によると、製造業の79%が現在のビジネス状況を肯定的に評価しており、企業の信頼も回復されており、これは大きな熱です。

さらに重要なのは、米国の製造業が2年以上にわたりサプライチェーンの最適化に取り組んできたことです。 調達の多様化と早期備蓄が標準となり、以前のボトルネック問題は徐々に緩和されています。 ご覧の通り、これだけで年末のPMIデータにポイントを追加するのに十分です。

しかし、ここに問題が現れます。 貿易保護のナイフはどれほど難しいのでしょうか? アメリカが輸入鋼鉄やアルミニウムに直接25%の関税を課した場合、どのような結果が得られるのでしょうか? 原材料価格は急騰しました。 ボストン・コンサルティングの数字は明らかです。鉄鋼とアルミニウムの関税だけで米国の輸入コストを220億ドル増加させ、デリバティブのコストはさらに290億ドル増加しています。 この帳簿はどうやって清算すればいいのでしょうか? 最終的には、それを企業に引き継ぐ必要はありません。

労働力不足はさらに胸が痛みます。 アメリカの製造業は現在、40万人の雇用を欠いています。 フォードは年俸12万ドルを提示しましたが、その結果はどうでしたか? 技術者はまだ「見つけにくい」状態です。 これは金銭だけで完全に解決できる問題ではありません。産業チェーンの一環が詰まれば、全てのラインを回すことはできません。

さらに、自動車製造業などの伝統的な柱産業も依然としてサプライチェーンの混乱に苦しんでおり、全体的に弱気の状況と言えるでしょう。 新たな推進力であるAIは、コスト圧力、労働力不足、貿易摩擦による負担を完全に相殺できるのでしょうか? これが12月のPMIデータが期待通りの回復を達成できるかどうかの鍵です。

これは暗号通貨市場にとって何を意味するのでしょうか? 製造業データは連邦準備制度理事会(FRB)の将来の政策方向性に関連しており、それが流動性やリスク資産の評価に影響を与えます。 もしPMIが予想を上回れば、FRBはより慎重になるかもしれません。 もし期待に応えられなければ、利下げ期待は再び高まるでしょう。 これらの変動はビットコインやイーサリアムなどのリスクの高い資産の価格曲線に直接伝わっています。 今後数週間の経済指標に注目する価値があります。