Доповнювальна пара: чому ці дві компанії з технологічного сектору заслуговують вашої уваги у портфелі у 2026 році

Аргументи на користь стратегічного позиціонування портфеля

При оцінці того, чи слід зберігати або коригувати свої акції напередодні 2026 року, враховуйте цю двофакторну стратегію. Apple [(NASDAQ: AAPL)] та Berkshire Hathaway [(NYSE: BRK.B)] представляють дві сторони сучасної інвестиційної рівності — зростання та захисне фінансове позиціонування. Разом вони відповідають на фундаментальне питання багатьох інвесторів: як збалансувати експозицію до передових технологій із стабільністю портфеля.

Історія імпульсу Apple: важливі цифри

Останні фінансові результати Apple демонструють справжнє прискорення бізнесу понад простий сентимент. У четвертому кварталі фінансового року 2025 компанія досягла 8% річного зростання доходів, встановивши рекорд $416 мільярдів на рік. Більш важливо, що структура цього доходу змінюється у бік більш високорентабельних можливостей.

Додаткова служба — сегмент з найвищою маржею — зросла на 15% у порівнянні з попереднім роком, суттєво випереджаючи річний темп зростання 13,5%. Це прискорення важливе, оскільки сервіси забезпечують повторюваний, “липкий” дохід із кращою економікою порівняно з продажем апаратного забезпечення.

Фінансовий директор Кеван Парех підкреслив масштаб: “Результати за вересеньський квартал завершили рекордний фінансовий рік, з доходом у $416 мільярдів, а також двозначним зростанням EPS.” Встановлена база активних пристроїв досягла рекордного рівня у всіх категоріях продуктів і регіонах, створюючи основу для подальшого розширення сервісів.

Фінансово Apple генерує достатній вільний грошовий потік для повернення значних капіталовкладень акціонерам. За фінансовий рік компанія здійснила викуп акцій на суму $90,7 мільярдів, зберігаючи чисту грошову позицію на балансі.

Поточна оцінка становить приблизно 33x за прогнозованим співвідношенням ціна/прибуток. Хоча це й високий рівень, керівництво прогнозує зростання доходів на 10-12% у святковому кварталі — завдяки силі циклу iPhone і подальшому двозначному зростанню сервісів, що підтримує цю мультиплікацію.

Berkshire Hathaway: фінансова фортеця

Якщо Apple уособлює можливості зростання, Berkshire Hathaway пропонує те, що можна назвати “фінансовим страхуванням”. Конгломерат торгується за всього 1,6x балансової вартості — консервативна оцінка відносно його диверсифікованої активної бази.

Головна цифра: понад $350 мільярдів у готівці, готівкових еквівалентах і казначейських інструментах. Цей резервний фонд уособлює справжню опціональність — здатність вкладати капітал у активи за привабливими оцінками у разі ринкових збоїв. Це особливо важливо в умовах волатильності.

Крім грошових запасів, Berkshire має справді диверсифіковані джерела доходу: значний страховий бізнес із прибутками від підписки, важливий залізничний актив, значну енергетичну інфраструктуру та численні інші операційні підприємства. Це забезпечує природне хеджування проти галузевих спадів.

Контраст із Apple є наочним. Apple отримує понад половину доходів від продажу iPhone — концентрована ставка на попит на смартфони. Диверсифікація Berkshire пропонує баланс портфеля саме тоді, коли концентровані позиції зазнають труднощів.

Питання ризику переходу

Berkshire стикається з істотною структурною зміною. З переходом Ворена Баффета на статус лише голови ради директорів і Грега Абеля, що повністю контролює операційну діяльність, інвестиційна спільнота має оцінити, чи продовжить компанія свою легендарну стратегію розподілу капіталу під новим керівництвом.

Ризики великі: ефективне використання сотень мільярдів доларів є надзвичайно складним. Інвестори мають уважно стежити за M&A-активністю та інвестиційними оголошеннями 2026 року. Перший рік Абеля буде під пильним контролем.

Розуміння ризиків

Концентраційний ризик Apple є реальним. Коливання попиту на смартфони можуть спричинити ланцюгову реакцію у фінансовій моделі. Глобальна геополітична експозиція додає ще один рівень невизначеності. Найважливіше — високий рівень оцінки залишає мінімальну маржу для помилок у виконанні.

Переходження керівництва Berkshire створює операційну невизначеність. Немає гарантії, що історична майстерність у розподілі капіталу безперешкодно перейде до нового керівництва.

Стратегічний висновок

При розгляді питання, чи тримати або продавати свої акції у 2026 році, думайте у термінах доповнювального позиціонування, а не окремих виборів. Apple забезпечує зростання та технологічний інноваційний потенціал. Berkshire — фінансову гнучкість і захисні характеристики. Логіка портфеля є обґрунтованою: один захоплює прискорювані довгострокові тренди; інший — забезпечує сухий порох для можливостей, що виникають унаслідок волатильності.

Обидва мають ризики виконання. Обидва заслуговують на увагу протягом 2026 року. Але фундаментальна аргументація на користь збереження кожного у рамках диверсифікованого портфеля залишається чинною.