Після виплати дивідендів ціна акцій знизиться? Як інвестори можуть обирати акції з урахуванням виплати дивідендів та уникати ризику купівлі за високою ціною

Що насправді означає “заповнення дивідендів” — розбираємося з базовими поняттями

Інвестори часто чують слово “заповнення дивідендів”, але що саме воно означає? Простими словами, коли публічна компанія виплачує грошові дивіденди або розподіляє акції, щоб забезпечити збереження загального багатства акціонерів, ціна акцій автоматично знижується, і цей процес називається “відсутність дивідендів” або “відсутність прав”. Наприклад, перед виплатою дивідендів ціна закриття становила 100 юанів, а при виплаті 3 юанів на акцію, після відсутності дивідендів ціна автоматично знизиться до 97 юанів, щоб забезпечити збереження загальної вартості активів акціонерів (грошових дивідендів плюс ринкова вартість акцій).

А “заповнення дивідендів” — це поступове відновлення ціни акцій після відсутності дивідендів, коли вона повертається до рівня перед виплатою. Наприклад, з 97 юанів до 100 юанів — цей процес називається “завершення заповнення дивідендів”. Від дати відсутності дивідендів до моменту їх заповнення — це те, що ми зазвичай називаємо “кількістю днів заповнення дивідендів”.

Існує два основних способи обчислення кількості днів заповнення дивідендів: один — за максимальною ціною, спостерігаючи, коли найвища ціна протягом дня повернеться до рівня перед відсутністю дивідендів; інший — за ціною закриття, дивлячись, коли ціна закриття знову підніметься до рівня перед відсутністю дивідендів.

Швидкість заповнення дивідендів і ринкові настрої — чи справді це важливо?

Кількість днів заповнення дивідендів є важливим сигналом для оцінки ставлення ринку до компанії. Якщо інвестори в цілому позитивно налаштовані щодо перспектив компанії, ціна може швидко заповнити дивіденди або навіть перевищити рівень перед відсутністю дивідендів; навпаки, якщо ринок песимістичний щодо майбутнього компанії, процес заповнення може бути повільним або навіть взагалі не відбутися (коли ціна не повернеться до рівня перед відсутністю дивідендів).

За статистикою тайванських акцій за останні п’ять років, у середньому, акції заповнюють дивіденди протягом 30 днів. Якщо якась акція за останні п’ять років вже понад 4 рази заповнювала дивіденди протягом 10 днів, то швидкість заповнення цієї акції вважається досить високою. У порівнянні з цим, на американському ринку через частоту виплат дивідендів і менші суми, явище заповнення дивідендів має менший розмах, тому інвестори там менше зосереджуються на кількості днів заповнення.

Але тут потрібно особливо наголосити: не слід просто через короткий час заповнення дивідендів робити висновки, що ця акція варта інвестицій. Часто швидке заповнення приховує колективний очікуваний ефект — інвестори через історичний досвід швидкого заповнення очікують, що й у майбутньому так буде, і масово купують, що підвищує ціну після відсутності дивідендів. Це лише припущення на основі цінових явищ і не гарантує повторення у майбутньому. Ще більш небезпечно, коли більшість учасників ринку мають однакові очікування, і можливість купити акції за низькою ціною для отримання дивідендної прибутковості стає рідкістю. Це може призвести до того, що інвестори купують на високих рівнях під впливом ринкових очікувань, і ризикують “заплатити за вершину”.

Три способи знайти акції, які швидко заповнюють дивіденди

Щоб знайти справді швидко заповнювані дивідендні акції, інвестори можуть використовувати такі методи пошуку та фільтрації:

Джерела пошуку: можна зайти на сторонні сайти, що надають дані про дивіденди. Для американського ринку популярні платформи Dividend.com, Dividend Investor.com тощо; для тайванського — CMoney, 財報狗 тощо, які спеціалізуються на статистиці заповнення дивідендів і ймовірності заповнення протягом 30 днів.

Конкретна послідовність дій (на прикладі Dividend.com):

• У верхньому правому куті сайту ввести код акції (наприклад, AAPL), перейти на сторінку цієї акції
• Знайти розділ “Payout”, натиснути “View All Payout History” для перегляду історії дивідендів і прогнозів
• У розділі “Days Taken for Stock Price to Recover” можна побачити детальні записи про кількість днів заповнення дивідендів у минулому

Наприклад, у технологічних акціях Apple (AAPL) за останні два роки кількість днів заповнення після кожної виплати зазвичай становить кілька днів, тоді як у споживчих товарах, таких як Pepsi (PEP), — двозначні числа, що відображає вплив різних галузей і ринкових настроїв на швидкість заповнення.

Поглиблені техніки фільтрації: за допомогою функцій фільтрації Dividend.com можна швидко знайти акції з кількістю днів заповнення менше 10.

Як обрати справжні хороші акції для заповнення дивідендів — враховуючи три аспекти

Знаходження акцій, які швидко заповнюють дивіденди, — це не лише про кількість днів, а й про комплексний аналіз таких факторів:

Історія дивідендів і стабільність: обирайте компанії з стабільною історією виплат і високою прибутковістю. Такі компанії, що стабільно отримують прибутки, мають більші шанси заповнити дивіденди після відсутності.

Настрої і очікування ринку: слідкуйте за змінами у ставленні інвесторів до компанії. Якщо ринок оптимістично налаштований щодо майбутнього розвитку компанії, ціна акцій після відсутності дивідендів має більше шансів піднятися, що сприятиме заповненню.

Галузеві тренди і конкурентні позиції: аналізуйте, чи перебуває компанія у зростаючій галузі і чи має вона лідерські позиції. Лідери у перспективних галузях мають більший шанс швидко заповнити дивіденди, і їх ціна після відсутності дивідендів зазвичай зростає швидше.

Що станеться, якщо дивіденди не заповнюються — найпоширеніші ризики для інвесторів

Якщо акція не заповнює дивіденди, це означає, що ціна після відсутності дивідендів залишається нижчою за рівень перед їх виплатою, і інвестори фактично не отримують повної дивідендної прибутковості. Адже дивіденди — це частина інвестиційного доходу, і якщо ціна не зростає або навіть падає, ця частина доходу зменшується або зникає. У деяких випадках інвестори можуть зазнати збитків, особливо якщо вони тримають акції короткий час і платять податки на дивіденди.

З іншого боку, з довгострокової точки зору, заповнення дивідендів — це короткострокова коливання цін. Справжні довгострокові інвестори повинні зосереджуватися на потенціалі прибутковості і зростанні компанії, а не на короткострокових коливаннях цін.

Висновок: заповнення дивідендів — це індикатор, але не єдиний критерій для інвестицій

Заповнення дивідендів — це поширене явище цінових коливань при кожній виплаті дивідендів. Хоча кількість днів заповнення не є вирішальним фактором для оцінки компанії, інвестори можуть використовувати його як один із інструментів для спостереження за настроями ринку і прогнозами на майбутнє. Головне — поєднувати цю інформацію з аналізом фундаментальних показників компанії, галузевих трендів і загального ринкового настрою, щоб уникнути ризику купівлі акцій на високих рівнях під впливом очікувань ринку.