بعد أن قامت بنك اليابان المركزي برفع أسعار الفائدة واستمر في التدخل، سجلت الفضة أعلى مستوى لها، واستقرت الأسهم الأمريكية، وظهرت فرص استثمارية بقيمة ربع وحدة لكل غرام من الذهب

تدخل السلطات المالية اليابانية بشكل نشط أصبح محور اهتمام السوق هذا الأسبوع. بعد رفع البنك المركزي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لا تزال الين يُباع بشكل مكثف، حيث ارتفع زوج الدولار/الين بنسبة 1.39%، مقتربًا من مستوى 158. تحذّر وزارة المالية اليابانية، بقيادة ، مرارًا وتكرارًا من اتخاذ إجراءات ضرورية لمواجهة تقلبات سعر الصرف المفرطة، وهو إشارة مباشرة للتدخل مرة أخرى بعد البيان المشترك بين اليابان والولايات المتحدة في سبتمبر.

تم تخفيف مخاطر إغلاق مراكز التداول ذات الفائدة مؤقتًا، مما رفع جاذبية الأصول ذات المخاطر. مؤشر VIX للذعر انخفض بشكل كبير بنسبة 11.57%، مما يعكس تحسن واضح في مزاج السوق. ارتفعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية، حيث قاد مؤشر ناسداك الارتفاع بنسبة 1.31%، يليه مؤشر داو جونز بزيادة 0.38%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.88%. أداء شركات التكنولوجيا الرائدة كان لافتًا — حيث ارتفعت شركة NVIDIA، كأقوى مكون في مؤشر داو، بنسبة 3.9%، وارتفعت شركة أوراكل بنسبة 6.6%، وBroadcom بنسبة 3.2%. هذا الارتداد في أسهم التكنولوجيا مرتبط بشكل وثيق بأرباح شركة Micron Technology القوية في الربع الأول. بالمقابل، تراجعت أسهم Nike في الصين بنسبة 10.5% بسبب ضعف الأداء التجاري.

السلع الأساسية تشهد دفعة جديدة في الأسعار. ارتفعت أسعار الفضة، المدفوعة بطلب الاستثمار والتوتر في العرض، إلى أعلى مستوى تاريخي فوق 67.0 دولار. الذهب أغلق لليوم الثاني على التوالي بنجمة دوجي، ويبلغ سعره حاليًا 4338.6 دولار للأونصة، بزيادة 0.14%. في ظل ذلك، أصبح القوة الشرائية للذهب، بمقدار غرام واحد، محور اهتمام المستثمرين — حيث يبرز ارتفاع الذهب كإشارة على رغبة المستثمرين الصغار في تخصيص أموالهم للذهب، خاصة مع ارتفاع الأسعار. ارتفع سعر النفط الخام WTI بنسبة 1.14% ليصل إلى 56.5 دولار للبرميل، مما يعكس قوة عامة في سوق السلع الطاقية.

سوق العملات الرقمية يستمر في تصحيح مساره. البيتكوين يُسجل سعر 92540 دولار، بانخفاض 1.18% خلال 24 ساعة؛ بينما الإيثيريوم يُسجل 3250 دولار، بارتفاع 2.01% خلال 24 ساعة. على الرغم من الضغوط القصيرة على البيتكوين، إلا أن الارتداد المتوقع لا يزال قائمًا، مدعومًا بانتعاش سوق الأسهم الأمريكية. في سوق هونغ كونغ، أغلق مؤشر هانغ سنغ لعقود الخيارات عند 25843 نقطة، بزيادة 152 نقطة عن إغلاق اليوم السابق.

تُشير تقلبات سوق السندات بشكل حاد إلى تغيرات جديدة في بيئة أسعار الفائدة. رفع بنك اليابان المركزي الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع عائد سندات الحكومة لمدة 10 سنوات فوق 2%، وهو أعلى مستوى منذ 1999، مما يعني أن عصر التيسير النقدي في اليابان قد انتهى رسميًا. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.15%، وارتفع العائد على سندات لمدة 2 سنة بمقدار 3.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.492%. بسبب فشل مفاوضات الميزانية لعام 2026 في فرنسا، ارتفع عائد السندات الحكومية لمدة 30 سنة إلى 4.525%، وهو أعلى مستوى منذ 2009. مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع بنسبة 0.3% ليصل إلى 98.7.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتبنون موقفًا حذرًا بشأن السياسات المستقبلية. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، إنه لا يشعر بضرورة ملحة لتعديل أسعار الفائدة في الوقت الحالي، مشيرًا إلى أن خفض الفائدة السابق وضع السياسة في وضع جيد. أما رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارمر، فكان أكثر تشددًا، مؤكدًا أنه لا حاجة لتعديل نطاق الفائدة على الأقل حتى الربيع، مع التركيز بشكل أكبر على مخاطر ارتفاع التضخم بدلاً من ضعف سوق العمل. تشير التوقعات الأخيرة إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون خفض الفائدة مرة واحدة فقط في العام المقبل، وهو ما يتناقض مع توقعات السوق السابقة بشأن خفض الفائدة.

ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة تحسنت بشكل طفيف على أساس شهري، لكنها لا تزال منخفضة. ارتفع مؤشر ثقة المستهلك النهائي لشهر ديسمبر من جامعة ميشيغان إلى 52.9، أقل من المتوقع عند 53.5. انخفض مؤشر الوضع الحالي إلى أدنى مستوى له عند 50.4، مع تدهور نظرة المستهلكين لشراء السلع الكبيرة إلى أدنى مستوى تاريخي، مما يعكس مخاوف عميقة لدى الأسر الأمريكية بشأن المستقبل الاقتصادي.

الساحة العالمية للتكنولوجيا والسياسة تشهد تغييرات مهمة. قدم رئيس لجنة الشؤون الخارجية بمجلس النواب الأمريكي، ماستر، مشروع قانون تنظيم الذكاء الاصطناعي، الذي يتطلب إبلاغ الكونغرس عند تصدير معالجات ذات أداء يساوي أو يتفوق على معالج H200 من NVIDIA إلى دول معادية. في الوقت نفسه، وقع ترامب أمرًا فضائيًا يؤكد إرسال رواد الفضاء إلى القمر قبل عام 2028، وبناء محطة استيطانية على القمر قبل عام 2030، مع تأجيل مهمة المريخ مؤقتًا، وهو إشارة على تصعيد سباق الفضاء بين الولايات المتحدة والصين.

شركة ByteDance، الشركة الأم لـ TikTok، تتوقع أن تصل أرباحها في عام 2025 إلى 500 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد، متجاوزة إجمالي أرباحها خلال التسعة أشهر الأولى من هذا العام البالغ 400 مليار دولار. إذا تحقق الهدف، فسيقترب أرباحها من مستوى Meta المتوقع لهذا العام عند 600 مليار دولار. وقعت ByteDance على اتفاقية ملزمة، تخطط من خلالها لتقسيم أعمال TikTok في الولايات المتحدة، وتأسيس شركة مشتركة يسيطر عليها مستثمرون أمريكيون مثل أوراكل.

أسواق الأسهم الأوروبية ترتفع جميعها، حيث ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.61%، وDAX 30 الألماني بنسبة 0.37%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.01%. مؤشر China Golden Dragon يعكس انتعاشًا بنسبة 0.86%.

المنطق الرئيسي للسوق هذا الأسبوع يتغير: رفع بنك اليابان للفائدة، وتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة مؤقتًا، وتوجه السيولة العالمية من التسهيل إلى الحياد، كلها عوامل ستشكل اختبارًا جديدًا للأصول ذات الاعتماد الطويل على بيئة التسهيل. قيمة الاستثمار في الذهب، بمقدار غرام واحد، تبرز مجددًا في هذا السياق — كأداة تقليدية لمواجهة التضخم وتجنب المخاطر، حيث أن ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية ليس صدفة. على المستثمرين إعادة التفكير في توازن تخصيص الأصول، وسط تغير السياسات، وتعديلات أسعار الفائدة، وتراجع ثقة المستهلكين.