البنك الاحتياطي الفيدرالي يثير ضجة مؤخرًا. الخلاف الداخلي حول خفض الفائدة هو الأشد منذ حوالي ست سنوات.

كمية التخفيض وموعده — آراء المسؤولين متعارضة تمامًا. مجموعة تدعو إلى خفض إجمالي يزيد عن 100 نقطة أساس هذا العام، معتقدة أن سعر الفائدة الحالي بين 3.5% و3.75% يضغط على النمو الاقتصادي؛ مجموعة أخرى ترفض التنازل وتصر على أن يكون الحد الأقصى لكل خفض 25 نقطة أساس، مع الحفاظ على خط الدفاع قويًا. لا يوجد تقريبًا مجال للمناقشة بين الطرفين.

هذا ليس جدلًا أيديولوجيًا، بل هو صراع على المصالح الواقعية.

الجانب الذي يدعو إلى خفض كبير للفائدة قدم بيانات: معدل النمو الاستهلاكي يتراجع، والصناعة التحويلية تتأرجح بالقرب من خط الانهيار. والأمر الأكثر إيلامًا هو ديون الولايات المتحدة التي تبلغ 38 تريليون دولار، والتي تتطلب فقط فوائد سنوية بقيمة 1.3 تريليون دولار. لنفترض أن يتم خفض الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس دفعة واحدة، يمكن أن يوفر 400 مليار دولار، مما يخفف من الأزمة المالية، ويمنح الاقتصاد وفرصة للراحة قبل الانتخابات النصفية.

لكن من يصر على الحذر لديه أيضًا أسباب للقلق: هل ستعود التضخم من جديد؟ هل ستذهب تكلفة السياسات التقييدية السابقة سدى؟ من خلال التصويت، نعرف أن من بين 12 عضوًا، صوت 3 منهم ضد. هذا الاختلاف في النسب هو إشارة غير عادية بحد ذاتها.

أما سوق العملات المشفرة، فقد استشعرت هذه الريح منذ وقت طويل.

بيتكوين تتأرجح بين 90,000 دولار، والمشاعر السوقية تتأرجح بين التوقع والمراقبة. التاريخ يخبرنا أن كل دورة خفض فائدة غالبًا ما تكون بمثابة مسرع لسيولة الأصول المشفرة.