市場が30％下落しても、機関投資家はこっそり買い漁っている。あなたには理解できないこの波動は、実は新しい格局の始まりだ。

午前3時、老李からのメッセージを受け取る——今年3回目の爆損だ。私は彼に慰めのスタンプを送らず、「なぜ毎日チャートを見ているのに空振りするのか知ってるか？それはお前が前のサイクルのルールで遊んでいるからだ」とだけ返した。

データが語る。2025年のビットコイン年間下落率は-5.4％、これは歴史上まれな「最悪のパフォーマンス」だ。しかし奇妙なことに——BTC ETFの純流入は250億ドルに達し、機関の保有比率は24％に急上昇している。個人投資家はパニック売りをしている一方、ブラックロック、フィデリティ、主権基金は静かに買い増している。

そう、市場の根底にある論理はすでに完全に書き換えられた。

**個人投資家は排除され、機関が価格決定権を握る**

「四年半減期サイクル」と呼ばれる仮想通貨の信仰は？2025年に崩壊した。

ビットコインは年間を通じて8.7万〜12.6万ドルの高値圏で調整し、急騰も急落もなく、個人投資家の狂乱も見られなかった。データを見れば：個人のアクティブアドレスは66％減少、小口取引量は60％以上縮小。一方、100万ドル超の大口取引は59.26％増加している。

この変化は何を意味する？簡単だ——市場の支配権が移行しつつある。

老李のような個人投資家は毎日値動きに追随し、ローソク足で次の瞬間の動きを予測している。しかし、機関投資家は明日の値動きには関心がない。彼らが注視しているのは3年、5年の長期サイクルだ。個人は秒単位の操作をしている一方、機関は戦略的な配置を行っている。二つの世界の人間は、まったく異なる戦術を使っている。

**なぜ機関は安値で買い増すのか**

ポイントは——彼らが見ているのは価格ではなく、流動性だ。

個人が恐怖から売りに走るとき、機関は過小評価された資産を見ている。ビットコインは歴史高値から調整しているが、ETFの継続的な純流入は何を意味する？それは、多くの機関資金が現価格を絶好の買い場と見なしていることだ。これはギャンブルではなく、長期的な展望に基づく配置だ。

さらに、機関の支配は単なる数量の変化だけでなく、市場構造の変化でもある。保有権が個人から機関へ移ると、市場のボラティリティは低下するが、価格設定はより合理的になる。これが、あなたが「動きが遅い」と感じる理由だが、実際には市場がより成熟している証拠だ。

**新サイクルでは、追随者は必ず淘汰される**

もしあなたがまだ個人投資家の思考——ローソク足を見て、ホットな話題を追い、全財産を賭けて爆損する——を続けているなら、2026年はさらに厳しくなる。市場はすでにアップグレードされており、価格決定権は深い資本を持つ機関に握られている。

個人投資家は儲かるのか？可能だ。しかし、その前提は思考の転換だ——短期の振動を追うのではなく、長期のトレンドを理解すること。値動きに賭けるのではなく、ファンダメンタルズを支える資産に配置することだ。

市場のルールはすでに書き換えられた。これに適応するか、淘汰されるか。これが2025年の最もリアルな教訓だ。