#我的2026第一条帖 1月10日，比特币とイーサリアム市場は重要なマクロデータを消化した後、典型的な「上にピーク、下に底」の震荡パターンを示しています。昨夜の米国12月非農雇用者数（新規雇用5万人、失業率4.4%）は良い点と悪い点が入り混じり、市場は「ジェットコースター」状態に：ビットコインは89800付近から91991付近まで上昇した後、90500付近に下落；イーサリアムは3057付近から反発して3144付近まで上昇した後、3080付近に戻って震荡しています。この一連の高値からの下落は、91500-92000（BTC）と3140-3150（ETH）のエリアが短期的な強い抵抗帯となったことを明確に証明しています。下値の89000-89500ドル（BTC）と3050-3080エリア（ETH）は一時的に堅固に支えられていますが、市場はマクロの方向性が不明確で新たなきっかけに欠ける状況の中、全体として方向性迷走の箱型震荡に陥っています。市場は攻撃段階からレンジ内の博弈へと移行しています。

現在の市場の核心的な特徴は、重要な価格帯で買いと売りの力が繰り返し争っていること、資金面のシグナルが複雑であることです。資金面は構造的な調整を示し、米国の現物ビットコインETFは連続3日間純流出11.28億ドルとなり、機関投資家の利益確定の兆候が明らかです。一方、イーサリアムやその他の代替コインETFは純流入を記録し、機関の資産配分が多様化に向かっていることを反映しています。

オンチェーンのデータによると、イーサリアムの巨鯨は引き続き押し目買いを行っていますが、市場の取引活発度は低下し、恐怖と貪欲指数は楽観的な範囲から中立に戻っています。現物ビットコインETFの流出は一時的に止まっていますが、巨鯨の行動は分化しています（一部は押し目買いを増やし、他は取引所に資金を移して潜在的に売却する動きも見られる）、大口資金が一貫した強気のコンセンサスを形成していないことを示しています。

マクロ面では、米国12月の非農データは混合的な特徴を示し、新規雇用は5万人と予想を下回ったものの、失業率は4.4%に低下し、賃金上昇は予想超えとなり、市場は利下げ期待を遅らせています。1月の利下げ確率はゼロに近づき、投資銀行は最初の利下げ時期を6月に延期しています。これにより、FRBの金融政策の路線に分裂が生じ、市場はさらなるデータを待ちつつ、新たなコンセンサス形成を模索しています。

規制面では、世界的な暗号資産のコンプライアンス枠組みは引き続き明確化されており、米国の立法や香港のステーブルコインのライセンス制度の推進は、機関の懸念を低減させています。同時に、中央銀行の規制強化のシグナルも市場のコンプライアンス境界を明確にしています。重要な抵抗線を突破するか、重要なサポートを割るまでは、市場はおそらく震荡を維持し、投資家は忍耐を持ち、実力を温存し、次の明確なマクロや資金面のきっかけを待つべきです。