عندما يلتقي النظام المالي العالمي بالبلوكشين: معركة بين اثنين من الرؤى المستقبلية

التمويل العالمي يمر بلحظة حاسمة من التحول. بينما بنى Ripple بديلًا موازياً للنظام القديم على مدى عقد من الزمن، قررت Swift اتخاذ خطوة أكثر جرأة: دمج البلوكتشين مباشرة في بنيتها التحتية. خلال مؤتمر Sibos 2025 في فرانكفورت، أعلنت Swift عن إضافة سجل مشترك قائم على البلوكتشين، مما يفتح رسميًا الأبواب لما قد يكون التقاء حقيقي بين التمويل التقليدي واللامركزي.

اللحظة الحاسمة: Swift تتبنى Ethereum Layer 2

تم تأكيد الخبر خلال Token2049 في سنغافورة: اختارت Swift شبكة Linea، وهي شبكة Ethereum Layer 2، كأساس لمنصتها الجديدة للتسوية. هذا الاختيار ليس عشوائيًا. أكثر من 30 من المؤسسات المالية العالمية الكبرى—JPMorgan، Bank of America، Citibank وغيرها—مستعدة بالفعل للمشاركة في المشروع التجريبي.

التقنية الأساسية تستحق الانتباه: تستخدم Linea zk-EVM (آلة افتراضية لEthereum بمعرفة الصفر)، والتي تضمن تأكيدات نهائية فورية من خلال إثباتات رياضية. بالنسبة لـ Swift وبنوكها الشريكة، هذا يعني شيئًا ملموسًا: تنظيمات على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع في الوقت الحقيقي، مع تقليل الكمون وخفض التكاليف بشكل كبير. على عكس الـ Optimistic Rollup التي تستخدمها بعض شبكات Layer 2 (والتي تتطلب أيامًا من فترة الاعتراض)، توفر zk-EVM تلك السرعة في تدفق رأس المال التي تتطلبها المؤسسات المالية.

الرقم مثير للإعجاب: تدير Swift حوالي 150 تريليون دولار في المدفوعات السنوية. إذا وصلت منصة البلوكتشين إلى كفاءة كاملة مع تسوية فورية، فإن عشرات التريليونات من الدولارات—التي تُحتجز حاليًا كاحتياطيات مسبقة التمويل لتغطية تأخيرات التسوية بين المناطق الزمنية المختلفة، من الولايات المتحدة إلى آسيا وأوروبا—سيتم تحريرها وإعادة ضخها في الاقتصاد الحقيقي.

التحدي أمام Ripple: عشر سنوات من التضحيات، لكن الجدار لا يزال قائمًا

في عام 2012، أطلقت Ripple سجل XRP بهدف واضح: استبدال النموذج غير الفعال للبنوك المراسلة عبر Swift. على مدى أكثر من عقد، بنت الشركة RippleNet، موصلة أكثر من 300 مؤسسة مالية عبر خدمة السيولة عند الطلب (ODL). النتائج على الورق مثيرة للإعجاب: تقليل أوقات التسوية العابرة للحدود من أيام إلى 3-5 ثوانٍ، وتضاعف حجم المدفوعات ليصل إلى حوالي 30 مليار دولار بحلول 2022.

ومع ذلك، على الرغم من الانتصارات القانونية—لا سيما الحكم في 2023 الذي أكد أن XRP ليس سهمًا بحد ذاته، وإغلاق المعركة النهائية مع SEC في أغسطس 2025—لا تزال Ripple في موقع أضعف. تغطي شبكتها حاليًا حوالي 40 سوق دفع وتتعاون مع أكثر من 20 دولة لتطوير منصات CBDC. في قطاع التجزئة، حققت نجاحات ملموسة: تستخدم SBI Remit في اليابان XRP للتحويلات إلى الفلبين، فيتنام وإندونيسيا؛ وتوفر Santander عبر One Pay FX الشفافية والسرعة للمستخدمين. تعتمد American Express و PNC Bank على RippleNet لتحسين التسويات التجارية.

ومع ذلك، بالمقارنة مع Swift—التي تغطي أكثر من 200 دولة وأكثر من 11,000 مؤسسة مالية—تعمل Ripple على نطاق لا يزال محدودًا جدًا.

الميزة الحاسمة: حيادية الأصول مقابل الاعتماد على XRP

هنا يكمن جوهر المسألة. يعتمد نموذج Ripple ODL بشكل كبير على XRP كعملة جسر: حيث يتحمل المشاركون مخاطر التقلب. أما سجل البلوكتشين الخاص بـ Swift، فقد تم تصميمه لدعم مجموعة متنوعة من الأصول: العملات الورقية، العملات المستقرة، CBDC. يمكن للبنوك العديدة في نظام Swift تحقيق التسوية الفورية ببساطة عن طريق تحديث بنيتها التحتية، دون تحمل مخاطر السوق على أصل واحد.

هذه “حيادية الأصول” مع المزايا التقنية لشبكة Linea تخلق حاجزًا يصعب تجاوزه. ستتوفر للمؤسسات المالية العالمية خيار يوفر السرعة والامتثال، دون إدخال تقلبات الأصول.

ماذا يعني ذلك للصناعة المالية العالمية

قرار Swift بالبناء على Ethereum Layer 2 ليس مجرد تحديث تكنولوجي. إنه التأكيد الرسمي على أن البلوكتشين سيصبح جوهر التمويل السائد. النموذج القديم للبنوك المراسلة—بما يتضمن تعقيدات التسوية اليدوية، التأخيرات المرتبطة بالمناطق الزمنية بين الولايات المتحدة وغيرها، والتجميد الضخم لرأس المال—على وشك أن يُتجاوز.

سيساعد سجل مشترك، يتحقق عبر العقود الذكية ويعمل على مدار الساعة، في القضاء على التشتت بين شبكات التوكنيزيشن. للمرة الأولى، ستتمكن المؤسسات المالية العالمية من نقل القيمة بنفس الفورية واليقين الذي أظهره فقط الأنظمة اللامركزية حتى الآن.

لقد فتحت Ripple بابًا في جدار النظام التقليدي. Swift على وشك هدم الجدار بأكمله—والقطاع لن يكون كما كان.