La Reserva Federal mantiene su postura, el telón de los opciones de Bitcoin se cerrará, y la volatilidad del mercado de criptomonedas ya está decidida

La decisión de la Reserva Federal mantiene el statu quo, las expectativas de recortes en 2026 se reducen

La Comisión Federal de Mercado Abierto (FOMC) de Estados Unidos anunció en la madrugada del 19 de diciembre que mantiene el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 4.25%-4.50%, en línea con las expectativas del mercado. Pero los datos del gráfico de puntos trajeron un cambio sutil: las expectativas de recortes en 2026 se redujeron de 3 a 2, lo que sugiere que la Reserva Federal adopta una postura más cautelosa respecto a una política monetaria acomodaticia.

Powell enfatizó en la rueda de prensa posterior que el nivel actual de inflación sigue siendo superior al objetivo, y que se necesita más evidencia de datos para respaldar nuevas medidas de flexibilización. Esto indica que, incluso si los datos del IPC muestran signos de moderación, la orientación de la política monetaria aún tomará tiempo en cambiar. El IPC no ajustado de noviembre en EE. UU. cayó a una tasa anual del 2.7% (previsión 3.1%), y el IPC subyacente fue del 2.6% (previsión 3%), pero estos datos aún no son suficientes para convencer a Powell de tomar acciones agresivas de recorte de tasas.

Rompiendo el hielo regulatorio: el marco de cumplimiento de criptomonedas se perfecciona

La SEC publicó recientemente una declaración sobre la custodia de valores de activos criptográficos por parte de corredores y negociantes, aclarando la aplicabilidad de la regla 15c3-3(b)(1) en valores de activos criptográficos. Esta medida proporciona un camino de cumplimiento más claro para la custodia institucional de activos criptográficos, con la esperanza de atraer a más instituciones financieras tradicionales al sector.

Al mismo tiempo, el gobierno de Trump aceleró los nombramientos regulatorios. El Senado de EE. UU. confirmó a Mike Selig como responsable de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y Travis Hill liderará la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). Estos nuevos nombramientos indican que las agencias reguladoras podrían estar adoptando una postura diferente respecto a las criptomonedas.

En cuanto a avances legislativos, David Sacks, responsable de asuntos de inteligencia artificial y criptomonedas en la Casa Blanca, reveló que el proyecto de ley sobre estructura del mercado de criptomonedas, la Ley CLARITY, ha avanzado aún más hacia la legislación formal, y se espera que en enero pase a revisión en el Senado, lo que podría significar el nacimiento de una importante ley de criptomonedas este año.

La proximidad del vencimiento de opciones podría volver a aumentar la volatilidad

Según Bloomberg, aproximadamente 23 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin vencerán el próximo viernes. Este volumen tan elevado de opciones probablemente será un catalizador para la volatilidad del mercado, ya que la expiración suele implicar ajustes en las posiciones de cobertura y una redistribución de la liquidez.

Actualmente, Bitcoin oscila cerca de $89,61K, con una caída del 3.62% en las últimas 24 horas, y un volumen de negociación de aproximadamente 11.4 mil millones de dólares. Ethereum muestra un rendimiento aún más débil, con una caída del 6.77% en 24 horas y un volumen de 6.96 mil millones de dólares. Los datos de liquidaciones del mercado muestran que en las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas liquidó un total de 547 millones de dólares, con liquidaciones de posiciones largas por 390 millones de dólares, 183 millones en BTC y 133 millones en ETH.

En cuanto a los flujos spot, en las últimas 24 horas, Bitcoin ha tenido una entrada de aproximadamente 87 millones de dólares y una salida de unos 109 millones, con una salida neta de 22 millones, reflejando que aún persiste la presión vendedora en el mercado.

La participación institucional continúa profundizándose, con una divergencia en los flujos de fondos

El ETF de Bitcoin spot registró en los dos días previos una entrada neta total de 457 millones de dólares, liderada por Fidelity FBTC con una entrada neta de 391 millones, mostrando que la compra institucional sigue siendo sólida. Sin embargo, el ETF de Ethereum spot ha enfrentado salidas netas, con cinco días consecutivos de salida de fondos, y una salida neta de 22.42 millones de dólares en el día anterior. El ETF de Solana en EE. UU. tuvo una entrada neta de 10.99 millones en un solo día, indicando un creciente interés en otras criptomonedas principales.

Tras la noticia de la bajada de tasas de la Reserva Federal el 10 de diciembre, las empresas de fondos de activos criptográficos (como las que tienen acciones en bolsa) han registrado en las últimas dos semanas una entrada neta de 2.6 mil millones de dólares, alcanzando un máximo en siete semanas. Una de las principales empresas realizó dos compras en una sola semana, adquiriendo más de 20,000 BTC por un valor cercano a 2 mil millones de dólares.

No obstante, el análisis más reciente de Cointelegraph señala que, si MSCI elimina a las empresas de fondos de activos criptográficos de su índice según lo planeado, estas podrían verse obligadas a vender hasta 15 mil millones de dólares en criptomonedas, lo que sería una potencial noticia negativa para el mercado.

El ecosistema se acelera, surgen nuevos productos con frecuencia

El ecosistema de Ethereum recibe buenas noticias: datos de CryptoQuant muestran que la oferta en exchanges de Ethereum ha caído a niveles mínimos desde 2016, reduciendo significativamente la presión vendedora a corto plazo. Además, los desarrolladores planean aumentar nuevamente la capacidad de procesamiento de Ethereum en enero, elevando el límite de gas de 60 millones a 80 millones.

El mapa de las stablecoins continúa expandiéndose: el banco nacional de EE. UU., SoFi, lanzó su propia stablecoin en dólares, SoFiUSD, que ya está en línea en Ethereum. JPMorgan también desplegó su JPM Coin en la cadena pública Base, por ahora solo para transferencias entre usuarios en la lista blanca.

En cuanto a colaboraciones intercadena, el token NEAR de Near Protocol ya se ha transferido a la red de Solana, rompiendo así las barreras de ecosistema. Bitwise ha presentado una declaración de registro para su ETF de SUI en la SEC, lo que podría ofrecer a los inversores mayor exposición a criptomonedas principales.

Los analistas de mercado señalan que, según James Seyffart, analista de Bloomberg, la firma de gestión de activos criptográficos predice que en 2026 se lanzarán más de 100 ETF de criptomonedas, aunque advierte que muchos de estos productos enfrentan presión para sobrevivir, y que en 2026 o 2027 podría haber una gran liquidación de productos ETP de criptomonedas. Por otro lado, CF Benchmarks considera a Bitcoin como un activo central en las carteras y predice que su precio alcanzará los 1.4 millones de dólares en 2035, aportando una visión optimista a largo plazo.